[투데이리포트]현대제철, "돋보이는 실적 안정..."매수(유지)

[투데이리포트]현대제철, "돋보이는 실적 안정..."매수(유지)_CJ

평민

조회 153 2007/04/12 10:40

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

CJ증권은 12일 현대제철(004020)에 대해 "돋보이는 실적 안정성"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 46,800원으로 내놓았다. CJ증권 정지윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 CJ증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 46,800원은 직전에 발표된 목표가 41,500원 대비 12.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

CJ증권은 현대제철(004020)에 대해 "1분기 영업이익이 기존 추정치를 상회할 것으로 전망하는 이유는 1분기에 세 차례 인상된 STS 가격과 철근 및 형강 가격의 상승 그리고 가격 상승기에 나타나는 판매량의 호조이다"라고 분석했다. 또한 CJ증권은 "특히 H형강의 국내 수출은 2월까지 지난해 동기대비 41.6%가 늘었으며, H형강 수출의 대부분이 현대제철 물량인 것을 감안하면, 1분기 판매량은 기존의 예상치를 상회하는 수준이 될 것"라고 밝혔다. 한편 "STS 부문은 포스코의 HR 가격 인상과 동시에 냉연 제품도 가격을 인상했기 때문에 원재료 재고 보유로 인해서 마진이 확대되었을 것으로 기대되며, 니켈 가격의 강세가 이어지는 한 STS 제품 가격의 추가 인상 가능성이 있으므로 이러한 추세는 당분간 지속될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

	2005	2006	2007	증감(%)	07/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	50507.3	54812.4	69531	+26.85	16028	+10.38
영업이익	5070.3	5917.3	6476	+9.44	1533	-9.93
순이익	10320.7	4735.4	5006	+5.71	1188	-18.1

(단위: 억원)

◆ Report statistics

CJ증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 46,000원이 고점으로, 반대로 32,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 46,800수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	42,618	47,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 CJ증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 46,800원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<CJ증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070412	매수(유지)	46,800
20070307	매수(유지)	41,500
20070130	매수(유지)	41,500
20070125	매수(유지)	41,500
20061107	BUY	41,500

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070412	CJ	매수(유지)	46,800
20070410	미래에셋	매수	47,000
20070408	대한투자	매수(유지)	45,000
20070403	동양	매수	42,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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