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하나증권에서 11일 현대제철(004020)에 대해 "단기 실적보다는 큰 그림을…."라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

하나증권 박성봉 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 현대제철(004020)에 대해 "3분기에도 봉형강 판매 부진의 부정적 영향 예상. 4분기 판매량 증가와 스프레드 소폭이나마 확대 전망. 투자의견 BUY와 목표주가 43,000원을 유지. 최근 중국 정부의 경기 부양책 발표로 중국의 철강 수요 회복에 대한 기대감이 확대되었는데 가을철 성수기 돌입에 따른 계절적인 요인을 제외하면 아직까지는 뚜렷한 중국 철강 수급 개선이 포착되고 있지는 않음. 3분기 실적도 부진할 것으로 예상되기 때문에 단기적인 모멘텀 보다는 내년 실적 개선에 대한 기대(철근 내수 판매 회복, 중국산 후판 반덤핑 최종 판결)을 가지고 장기적인 관점에서의 투자가 유효한 시점이라 판단. 현재 주가는 여전히 밴드 최하단에 근접한 PBR 0.2배 수준으로 밸류에이션 부담도 제한적"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2024년 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 5.8조원(YoY -7.7%, QoQ -4.0%)과 840억원(YoY -63.2%, QoQ -14.2%)으로 영업이익은 시장컨센서스 1,115억원을 하회할 것으로 예상. 전반적인 내수 감소 하에 계절적인 비수기 및 적극적인 감산 영향으로 봉형강 중심으로 판매가 크게 부진하면서 전체 판매량이 421만톤(YoY -7.3%, QoQ -4.2%)에 그치며 고정비가 크게 확대될 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 45,000원까지 높아졌다가 2024년7월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 43,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.10.11 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2024.07.26 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.07.04 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2024.04.05 목표가 45,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.11 목표가 43,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.10.10 목표가 43,000 투자의견 매수 BNK투자증권

- 2024.09.27 목표가 40,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.09.26 목표가 43,000 투자의견 BUY 유안타증권