thinkpool

신한투자증권에서 2일 현대제철(004020)에 대해 "1분기 아쉬운 흑자 전환 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

신한투자증권 박광래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "1분기 연결 기준 실적은 매출액 6.35조원(+4.0% QoQ, 이하 QoQ), 영업이익 925억원(흑자전환)으로 적자였던 2023년 4분기와 달리 흑자 달성에 성공하겠으나 영업이익이 시장 기대치를 하회할 전망. 별도 기준 역시 매출액 5.25조원 (+7.2%), 영업이익 438억원(흑자전환)으로 기대치 대비 절반 수준의 영업이익 기록이 예상. 이번 1분기에는 4분기 때처럼 대규모의 일회성 비용(약 2,400억원)은 반영되지 않겠음. 오히려 재고평가이익과 생산/판매 증가에 따른 고정비 절감과 같은 플러스 효과가 기대. 전방산업 위축으로 스프레드 축소가 불가피한 봉형강과 달리, 판재는 판가 상승에 따른 스프레드 개선으로 이 부문에서만 4분기 대비 140억원 이상의 이익 증가 효과가 예상."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2024년 영업이익은 연결 9,708억원(+21.6% YoY), 별도 7,601억원 (+20.3%) 달성을 점침. 수익성이 전년대비 개선되겠으나 예년 수준 (미중 무역분쟁, 코로나19 시기 제외)보다는 낮고, 판가 인상이 아닌 원가 하락에 따른 이익 증가라는 점을 감안해볼 때 큰 폭의 주가 상승은 어려워 보임. 주가 레벨업을 위해서는 이익 증가 모멘텀 외 추가적인 변수가 작동되어야 할 것으로 보임. 투자의견 매수 유지, 목표주가 39,000원으로 하향."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 46,000원까지 높아졌다가 2024년1월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 39,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.02 목표가 39,000 투자의견 BUY

- 2024.01.31 목표가 40,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.11 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.10.26 목표가 43,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.12 목표가 44,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.02 목표가 39,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.02.27 목표가 50,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.02.02 목표가 45,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.01.31 목표가 43,000 투자의견 BUY 유안타증권