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신한투자증권에서 12일 현대제철(004020)에 대해 "3분기 부진을 크게 걱정하지 않는 이유"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.

신한투자증권 박광래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "3분기 실적은 매출액 6.2조원(-13.7% QoQ, 이하 QoQ), 영업이익 2,585억원(-44.4%)으로 시장 기대치(매출액 6.4조원, 영업이익 3,156억 원)를 하회할 전망. 한 치 앞을 내다보기 어려운 철강 업황 속에서 3분기 부진한 실적이 예상되고 있으나 몇 가지 기회요 인을 찾을 수 있음. 첫째는 0.2배 수준에 머물러 있는 PBR. 시장의 변동성이 확대되는 구간에서는 동사의 밸류에이션 매력이 돋보일 수 있음. 둘째는 철강 Pure Player의 포지션. 연말까지 중국 철강 수급 개선이 기대되는 가운데, 신사업들을 추진 중인 타 경쟁사들과 달리 철강 업황 단기 반등 수혜를 오롯이 다 받을 수 있음. 강관 사업부문 분할 후 적극적인 영업 활동을 통한 외형 및 이익 성장이 가능한 점도 긍정적"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "4분기에는 10월 정기보수 영향에도 불구하고 3분기 대비 판매량(464.9 만톤, +1.1% QoQ, 이하 QoQ)이 증가하겠음. 철스크랩 가격 하락과 건설경기 부진의 영향으로 봉형강 판매단가는 4분기에도 하락하겠음. 고로는 자동차를 비롯한 주요 전방산업에서의 판가 인상으로 ASP 상승과 스프레드 개선이 동시에 나타날 전망. 4분기 연결 매출액 6.29조원 (+2.1%), 영업이익 3,035억원(+17.8%)을 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년9월 50,000원까지 높아졌다가 2023년3월 44,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 44,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 44,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.12 목표가 44,000 투자의견 BUY

- 2023.07.11 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2023.04.27 목표가 46,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.03.20 목표가 44,000 투자의견 BUY

- 2023.02.01 목표가 47,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.11 목표가 45,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.10.12 목표가 44,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.10.12 목표가 43,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.10.11 목표가 42,000 투자의견 BUY 하이투자증권