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시세분석 외인동향 기업분석



CJ증권은 7일 현대제철(,,)에 대해 "일관제철소 관련 우려감 진정, 호재성 뉴스 부각될 시점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 41,500원으로 내놓았다. CJ증권 정지윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 CJ증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 41,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

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◆ Report briefing

시세분석 외인동향 기업분석



CJ증권은 현대제철(,,)에 대해 "3월 6일 신임 CEO가 진행하는 기자 간담회를 통해 현대제철의 고로 투자 건은 계획대로 차질 없이 진행되고 있는 것으로 확인되었다."라고 분석했다. 또한 CJ증권은 "철근 가격의 할인 폐지를 통한 실질적인 가격 상승과 출하량의 증가 추세, 형강 가격의 인상, 스테인레스 시황의 회복 등을 고려할 때 현대제철의 1분기 영업이익은 지난해 동기대비 약 23.4% 개선된 1,206억원으로 기대되고, 이후에도 분기별로 영업실적 개선이 지속될 것"라고 밝혔다. 한편 "원재료인 스크랩 가격의 상승을 반영하여 제품 미니밀 열연강판의 가격 인상을 추진하고 있지만 실제로 반영될 수 있을 지 여부는 포스코가 가격 조정 계획이 없는 것으로 알려지고 있으므로 추후에 확인이 필요하다."라고 전망했다.

nlt;주요 Financial datangt;

nnbsp;	2005	2006	2007	증감(%)	07/1Q	증감(%)
매출액	50492.6	54812.41	67160	22.53	15439	3.97
영업이익	6300.2	5917.33	6312	6.67	1206	-31.03
순이익	4759.7	4735.43	4711	-0.52	904	-41.56

(단위: 억원)

◆ Report statistics

CJ증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년3월 32,000원이 저점으로 제시된 이후 2006년4월 46,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 41,500원으로 다소 하향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

nlt;컨센서스 하이라이트ngt;

nnbsp;	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	42,094	47,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 CJ증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 41,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

nlt;CJ증권 투자의견 추이ngt;	nnbsp;	nlt;최근 리포트 동향ngt;
의견제시일자 투자의견 목표가격 20070307 매수(유지) 41,500 20070130 매수(유지) 41,500 20070125 매수(유지) 41,500 20061107 BUY 41,500 20061031 BUY 41,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20070307 CJ 매수(유지) 41,500 20070307 신영 매수(유지) 45,500 20070305 대우 매수 40,500 20070226 한국증권 중립(유지) 30,000

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* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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현대제철 (004020) HYUNDAI STEEL COMPANY 국내 1위의 봉형강 업체 거래소 철강금속

누적매출액	52,988억	자본총계	33,499억	자산총계	70,009	부채총계	36,509억
누적영업이익	5,684억	누적순이익	4,925억	유동부채	20,183억	고정부채	16,326억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 최근 4.9%증가를 기록하며 지속 증가추세에 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 늘었다가 2004년 12.5%를 고점으로 하락하고 있습니다. 수익성이 떨어진 이유가 일시적인 것인지 업종이 성숙기에 접어들어 추세적으로 그럴 것인지 확인해 볼 필요가 있습니다.