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이베스트투자증권에서 15일 현대제철(004020)에 대해 "4Q22 Preview: 판매량 회복은 아직"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 안회수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "4Q22 연결기준 실적은 매출액 6.3 조원(-2.3% YoY, -10.1% QoQ), 영업이익 3,180 억원(-58.9% YoY, -14.9% QoQ)으로 컨센서스(3,327 억원)에 부합할 전망. 노조 파업과 이어진 화물연대 파업에 따라 공장 가동, 제품 출하에 난항을 겪고, 건설경기 부진이 지속되며 판매량 개선이 어려울 것으로 판단하기 때문.(-5% YoY, -3% QoQ). 판재류(고로계)는 원재료 투입가가 본격 하락하며 톤당 2만원(+4% QoQ)의 롤마진 개선이 가능하고, 봉형강류(전기로계)는 10월 철스크랩가 반등과 전력비 인상을 반영한 판가 인상 이후 11월 급락한 철스크랩가 하락 덕분에 롤마진이 톤당 1만원(+3% QoQ) 개선될 수 있을 것. 롤마진 개선에도 불구하고 영업이익이 큰폭 하락하는 이유는 판매량 감소에 따른 고정비 증가가 예상되고, 포항공장 복구비용 추가 약 300억원이 반영될 예정이며, 높은 에너지 비용이 지속되기 때문"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "2023년 연간 영업이익은 2.2조원을 전망하며 2022년보다 9% 감소할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2022.12.15 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.10.28 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.10.06 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.12.15 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2022.11.29 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2022.11.23 목표가 46,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2022.11.02 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지) KB증권