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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.53% - 증권사 목표주가 51,400원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.67%, 외국인 16.27% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 11일 오후 12시5분 현재 전일대비 3.5% 오른 42,850원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 4.51% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 가장 심했음에도 불구하고 주가상승률은 다소 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 1.6을 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 4.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대제철	1위	2.7%	4위	4.5%	4위	1.6
POSCO	2위	2.6%	3위	13.5%	3위	5.1
영풍	3위	2.3%	1위	17.8%	1위	7.7
KG동부제철	4위	2.2%	2위	14.7%	2위	6.6
고려아연	5위	1.6%	5위	-2.8%	5위	-1.7
코스피	-	1.4%	-	-3.4%	-	-2.4
철강금속	-	1.9%	-	8.4%	-	4.4

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.53%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 1.53% 상승중이다.

고려아연	403,000원 ▲1000(+0.25%)	영풍	616,000원 ▲3000(+0.49%)
POSCO	298,500원 ▲5000(+1.70%)	KG동부제철	12,500원 ▲250(+2.04%)

증권사 목표주가 51,400원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 51,400원이다. 현재 주가는 42,850원으로 8,550원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대차증권의 박현욱 에널리스트가 " 1Q부터 큰 폭의 실적개선 기대, 투자포인트는 예상보다 강한 판재 부문의 가격 상승과 봉형강 실적 호조로 상반기 실적개선폭이 클 것으로 전망되고, P/B는 0.35배로 여전히 역사적 밴드 하단에 있어 valuation 매력이 충분하다고 판단됨. 저수익 사업부의 구조조정을 완료한 점과 판재부문의 실적 개선 및 봉형강의 실적 호조 지속이 예상되는 가운데 동사가 양 사업부의 포트폴리오를 가지고 있다는 점은 강점으로 판단됨. …" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 57,000원을 제시했고, 삼성증권의 백재승 에널리스트가 " 시황 호조를 등에 업고 빠르게 이익 회복 중, 판재류 가격 상승 폭이 예상을 상회하고 있어, 가파른 이익 회복 기대. 1Q21에는 spot 가격 상승에 기반한 판재류의 스프레드 확대가, 2Q21에는 판재류 실수요향 가격 및 철근 가격 인상이 각각 이익 증가를 이끌 것. 탄소감축에의 대응뿐만 아니라 현대차그룹 내에서 성장을 위해 어떤 역할을 할 것인지에 대한 중장기 전략 방향 제시가 필요하긴 하나, 현재로서는 긍정적 시황만으로도 단기 상승 여력은 충분하다고 판단됨.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 55,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.35%로 업종평균 상회. PER은 18.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	현대제철	KG동부제철	고려아연	영풍	POSCO
ROE	2.3	-	9.3	3.7	6.8
PER	18.3	-	13.1	10.5	8.9
PBR	0.4	-	1.2	0.4	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.67%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.67%, 외국인 16.27% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.67%를 보였으며 외국인은 16.27%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.98%로 가장 높았고, 기관이 17.49%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.02%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기간 주가는 조정을 보이고 있지만 상승추세는 여전히 유효하다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 50,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,500원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 50,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 50,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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