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- 위험대비수익률 -3.9로 하위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.18% - 증권사 목표주가 39,300원, 현재주가 대비 55% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.92%, 외국인 30.83% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -3.9로 하위권, 업종평균치보다 낮아 5일 오후 12시35분 현재 전일대비 3.28% 오른 25,200원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 9.52% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -3.9를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	2.8%	1위	7.9%	1위	2.8
현대제철	2위	2.4%	5위	-9.5%	4위	-3.9
영풍	3위	1.6%	3위	-4.9%	3위	-3.0
POSCO	4위	1.5%	4위	-8.6%	5위	-5.7
동부제철	5위	1.1%	2위	1.4%	2위	1.2
코스피	-	1.5%	-	-4.3%	-	-2.8
철강금속	-	1.6%	-	-4.9%	-	-3.0

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.18%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 1.18% 상승중이다.

고려아연	418,000원 ▲4500(+1.09%)	동부제철	7,250원 ▲90(+1.26%)
POSCO	196,000원 ▲2000(+1.03%)	영풍	578,000원 ▲9000(+1.58%)

증권사 목표주가 39,300원, 현재주가 대비 55% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 39,300원이다. 현재 주가는 25,200원으로 14,100원(55%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 권순우 에널리스트가 " 체질개선의 시작, 중장기적으로 수익성 개선 여부에 주목할 필요가 있다는 판단이다. 제품별로 보면, 자동차강판은 논캡티브향 비중을 점차 높이고 있고, 고수익 신강종 및 프리미엄 제품의 투입 확대가 이뤄지고 있다. 또한 중요성이 높아지는 ESG 의 역량도 강화되는 점도 중장기 투자포인트이다. 오랜 부진에서 벗어나 본격적인 체질 개선을 기대한다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 33,000원을 제시했고, 한국투자증권의 정하늘 에널리스트가 " 작지만 중요한 결정, 적자사업부에 대한 구조조정이 단기간 내 진행되는 등 큰 변화를 기대하기는 어렵지만 수익성 중심의 사업구조 재편이 시작되었다는 것은 중요한 변화. 국내 전방산어의 의미 있는 변화를 기대하기 어렵다는 점에서 사업구조 재편은 회사가 선택할 수 ㅇㅆ는 가장 효율적인 방안. 코로나19에 대처하기 위한 중국의 경기부양책 등의 외부 변수가 없을 경우, 2020년 상반기 중 마진 스프레드의 확대를 기대하기 어렵기 때문. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.35%로 업종평균 상회. PER은 18.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	현대제철	동부제철	고려아연	영풍	POSCO
ROE	2.3	-	9.3	3.7	6.8
PER	18.3	-	13.1	10.5	8.9
PBR	0.4	-	1.2	0.4	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.67%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.92%, 외국인 30.83% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 30.83%를 보였으며 기관은 28.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.61%로 가장 높았고, 개인이 35.08%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.39%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 50,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,500원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 50,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 50,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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