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IBK투자증권에서 30일 현대제철(004020)에 대해 "판매량 감소에 일회성 반영"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 함형도 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 IBK투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "철광석, 강점 탄, 스크랩 가격 모두 하락하며 4분기 투입 원가는 개선됐다. 하지만 부진한 업황으 로 판매량이 전년대비 7% 감소했으며 제품 가격은 전분기 대비 판재류 -6%, 봉형 강 -9% 하락해 수익률이 악화됐다. 희망퇴직비용 및 재고자산 폐기, 탄소배출권으 로 일회성 비용 약 500억원 반영되며 적자 전환했다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "현대제철의 4분기 실적은 매출액 4조 8,218억원(-4.5% qoq, 컨센 5.2조원), 영업이 익 -1,479억원(적자전환, 컨센 1,470억원)으로 실적 쇼크를 기록했다"라고 밝혔다.

한편 "가격 인상과 원재료 가격 하락에 따른 마진 개선은 2분기에 반영될 전망이 다. 다만 중국 조강 생산량이 다시 9월 수준으로 늘어났으며 3월부터는 보다 가파른 증가세를 보일 전망이다. 철광석 가격도 공급 차질 완화 시 연말까지 $80로 완만한 하락세가 예상되는 만큼 2분기 제품가격 하락이 불가피 할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.30 목표가 32,000 투자의견 중립(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.30 목표가 38,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2020.01.30 목표가 32,000 투자의견 중립(유지) IBK투자증권

- 2020.01.30 목표가 52,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2020.01.30 목표가 33,000 투자의견 OUTPERFORM(MAINTAIN) 키움증권