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케이프투자증권에서 30일 현대제철(004020)에 대해 "더 이상 나빠질 수 없다고 판단"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다.

케이프투자증권 김미송 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 케이프투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 82.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

케이프투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "현대제철이 19년 4분기 적자를 기록하면서 부진한 실적을 발표했습니다. 스프레드 감소폭이 예상보다 컸기 때문입니다. 20년 1분기에는 판가 인상, 원가 하락으로 실적이 개선될 전망입니다. 본격적인 회복은 2분기부터 가능할 전망입니다. 올해에는 더 이상 나빠질 수 없다고 판단되고, 밸류에이션도 역사적으로 저평가되었습니다. 투자의견 BUY를 유지합니다. "라고 분석했다.

또한 케이프투자증권에서 "별도 영업적자(-1,427억원) 전환했고, 자회사(-52억원) 부진에 기인. 판매량은 512만톤으로 전분기와 유사했으나, 스프레드 하락폭이 예상보다 컸음. "라고 밝혔다.

한편 "20년 실적 개선폭에 대한 가시성은 낮지만, 투자의견 Buy를 유지함. 목표주가는 PBR 0.4배에 해당되는 52,000원을 유지함. 1분기 스프레드 개선을 전망함. 평균 판가 1만원 상승하고 원가 하락에 기인. 다만, 비수기이기 때문에 본격적인 실적 회복은 2분기나 되어야 가능할 전망. 철광석 가격 하락 속도가 빠르다면, 이익 회복 시기는 당겨질 수있음. 동사는 저수익 사업부문 구조조정을 진행 중으로 수익성 위주의 경영 전략을 펼친다는 점도 긍정적. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

케이프투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년7월 55,000원까지 높아졌다가 2019년10월 52,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 52,000원으로 제시되고 있다.

오늘 케이프투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 52,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 33.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[케이프투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.30 목표가 52,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.30 목표가 52,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.02 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.31 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.30 목표가 52,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2020.01.30 목표가 33,000 투자의견 OUTPERFORM(MAINTAIN) 키움증권

- 2020.01.30 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.01.30 목표가 41,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자