thinkpool

DB금융투자에서 30일 현대제철(004020)에 대해 "돌아보면 지금이 주가 바닥!"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 41,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김홍균 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 현대제철(004020)에 대해 "4Q19실적을 바닥으로 분기별 개선되는 그림이 그려진다, 주가 바닥권인 지금부터 BUY!: 19년말부터 시작된 가격인상 노력은 시차를 두고 실적 개선에 반영될 전망이다. 20년에 고수익 신강종 개발 및 프리미엄 제품 판매량 증대 그리고 특수강사업부의 손익분기점 도달 등이 수익성 개선에 기여할것이다. 이번 실적공시를 추정치에 반영하였으나 목표주가를 변경할 수준은 아니었다. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "동사는 29일 장마감 후 4Q19연결실적으로 매출액 4조8,218억원(-9.2%YoY, -4.5%QoQ), 영업이익률 -3.1%로 공시하였다. 봉형강 및 판재류의 수요 감소에 따른 판매부진으로 고정비 부담이 증가하였다. 주요 일회성비용으로 불용제품 재고자산 폐기 200억원, 탄소배출충당금 200억원, 인력구조조 정비용 100억원 등이 반영되었다. 중국지역 부진 심화에 따른 해외 종속법인 손익도 악화하였다."라고 밝혔다.

한편 "중국 시장의 신종 코로나바이러스 영향이 철강 원소재가격의 방향성을 더욱 우하향하게 할 가능성이 높다. 글로벌 자동차강판 고객기반 확대와 내진강재 및 해양설비용 프리미엄 제품 판매 증대를 통한 수익성 개선이 기대된다. 다행히 계열사이자 최대 고객으로 매출 비중이 높은 현대기아차의 실적이 개선세에 있다. 자동차사와의 가격 협상 결과가 올해 수익성 개선에 주요한 변수가 될 것이다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 62,000원까지 높아졌다가 2019년10월 47,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 41,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 41,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 41,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.01.30 목표가 41,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.30 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.31 목표가 62,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.15 목표가 62,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.28 목표가 62,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.30 목표가 41,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.01.30 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.01.30 목표가 38,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.01.30 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권