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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.05% - 증권사 목표주가 38,500원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.34%, 외국인 26.65% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 16일 오전 10시40분 현재 전일대비 2.76% 하락하면서 29,950원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 7.28% 하락했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -3.8을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 -1.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대제철	1위	1.9%	5위	-7.3%	5위	-3.8
동부제철	2위	1.7%	2위	5.0%	2위	2.9
영풍	3위	1.6%	1위	7.3%	1위	4.5
POSCO	4위	1.5%	3위	-1.9%	3위	-1.2
고려아연	5위	0.8%	4위	-2.1%	4위	-2.6
코스피	-	0.7%	-	2.7%	-	3.8
철강금속	-	0.9%	-	-1.7%	-	-1.8

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.05%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 1.05% 하락하고 있다.

고려아연	419,000원 ▼4000(-0.95%)	동부제철	7,640원 ▼60(-0.78%)
POSCO	238,500원 ▼3500(-1.45%)	영풍	675,000원 ▲9000(+1.35%)

증권사 목표주가 38,500원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 38,500원이다. 현재 주가는 29,950원으로 8,550원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 박성봉, 김도현 에널리스트가 " 4Q19 어려운 영업환경, 1Q20에는 다소 개선 예상, 중국 철강유통가격이 11월 들어 반등에 성공했다. 12월에는 봉형강제품 가격이 하락했으나 중국 철강사들의 봉형강 설비 개보수 확대로 1분기 중으로 봉형강 가격이 재차 상승세로 전환할 것으로 예상. 중국산 철강 수출가격 상승을 계기로 현대제철 또한 제품가격 인상을 추진 중이다. 1월부터 판재류 유통가격 인상을 발표했고 일부 제품들의 실수요가격 또한 인상 예정이기 때문에 1분기 현대제철의 전체 ASP는 상승할 것으로 예상.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 38,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 이재광 에널리스트가 " 차강판 마진 축소의 그림자 , 상술한 차강판 마진 축소는 주가에 상당부분 반영된 상황으로 판단하고, 철강 가격이 19년 11월 기점으로 반등, 현재까지 상승세를 나타내고 있어, 차강판 가격 인상은 어렵더라도 타제품 가격 인상이 기대되기 때문.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 37,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.35%로 업종평균 상회. PER은 18.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	현대제철	동부제철	고려아연	영풍	POSCO
ROE	2.3	-	9.3	3.7	6.8
PER	18.3	-	13.1	10.5	8.9
PBR	0.4	-	1.2	0.4	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.67%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.34%, 외국인 26.65% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.65%를 보였으며 기관은 26.34%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.76%로 가장 높았고, 기관이 26.27%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.03%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 50,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,500원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 50,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 50,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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1월16일10시40분 :현대제철(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)