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미래에셋대우에서 13일 현대제철(004020)에 대해 "차강판 마진 축소의 그림자 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 이재광 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 현대제철(004020)에 대해 " 상술한 차강판 마진 축소는 주가에 상당부분 반영된 상황으로 판단하고, 철강 가격이 19년 11월 기점으로 반등, 현재까지 상승세를 나타내고 있어, 차강판 가격 인상은 어렵더라도 타제품 가격 인상이 기대되기 때문."라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "현대제철의 연결기준 영업이익은 16~18년 평균 1.4조원 수준(18년은 통상임금 효과 조정)이었으나, 19년 영업이익은 0.5조원 수준으로 급감한 것으로 추정됨. 이익 감소 원인은 미중 무역분쟁으로 촉발된 철강 업황 둔화 영향도 있겠으나, 동사 이익에 미치는 영향을 감안했을 때, 현대기아차향 차강판 마진 축소 영향이 가장 컸을 것으로 보임. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견은 매수를 유지함. 목표주가는 기존 4.2만원에서 3.7만원으로 11.9% 하향 조정. 당초 기대했던 19년 하반기 차강판 가격이 동결이 된 것으로 파악되고, 올해 가격 인상 가능성도 낮아 보여 예상 실적을 하향 조정했기 때문."라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 64,000원까지 높아졌다가 2019년10월 42,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 37,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 37,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2020.01.13 목표가 37,000 투자의견 BUY

- 2019.10.31 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.07 목표가 48,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.26 목표가 59,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 64,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.13 목표가 37,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.01.09 목표가 41,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.01.09 목표가 37,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2020.01.08 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권