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- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.27% - 증권사 목표주가 38,800원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.29%, 외국인 29.51% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 10일 오전 11시10분 현재 전일대비 1.59% 오른 28,700원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 6.51% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 0.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동부제철	1위	1.8%	3위	2.1%	3위	1.1
영풍	2위	1.8%	1위	6.1%	2위	3.4
현대제철	3위	1.6%	5위	-6.5%	5위	-4.0
POSCO	4위	1.4%	4위	1.1%	4위	0.7
고려아연	5위	1.0%	2위	4.7%	1위	4.7
코스피	-	0.7%	-	5.0%	-	7.1
철강금속	-	1.0%	-	0.4%	-	0.4

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.27%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.27% 상승중이다.

고려아연	423,000원 ▼4500(-1.05%)	동부제철	7,480원 ▼20(-0.27%)
POSCO	235,500원 ▲1500(+0.64%)	영풍	659,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 38,800원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 38,800원이다. 현재 주가는 28,700원으로 10,100원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대차증권의 박현욱 에널리스트가 " 지나간 4Q19, 올해 연간 실적 증가가 중요, 동사 주가는 국내 철강경기 부진, 매크로 불확실성 등으로 3만원을 하회하고 있으나, 올해 1분기 및 연간 실적의 개선으로 점진적으로 상승할 것으로 예상됨. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 41,000원을 제시했고, 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 4Q19 Preview: 낮아진 눈높이 , 4분기 동사는 해외 공장 재고 소진을 위해 차강판 물량을 조정함에 따라 전체 판재 출 하량이 전분기와 유사할 것으로 예상…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 37,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.35%로 업종평균 상회. PER은 18.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	현대제철	동부제철	고려아연	영풍	POSCO
ROE	2.3	-	9.3	3.7	6.8
PER	18.3	-	13.1	10.5	8.9
PBR	0.4	-	1.2	0.4	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.67%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.29%, 외국인 29.51% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.51%를 보였으며 기관은 28.29%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.6%로 가장 높았고, 기관이 26.43%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 50,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,500원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 50,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 50,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.