thinkpool

- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.94% - 증권사 목표주가 45,800원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.29%, 외국인 31.89% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 4일 오전 9시25분 현재 전일대비 1.26% 오른 32,250원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 14.11% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -8.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -2.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
영풍	1위	2.0%	1위	5.7%	1위	2.8
POSCO	2위	1.6%	2위	0.2%	2위	0.1
현대제철	3위	1.6%	4위	-14.1%	4위	-8.8
동부제철	4위	1.5%	5위	-24.4%	5위	-16.2
고려아연	5위	1.4%	3위	0.1%	3위	0.1
코스피	-	0.6%	-	4.2%	-	7.0
철강금속	-	1.0%	-	-2.1%	-	-2.1

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.94%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 1.94% 상승중이다.

고려아연	435,500원 ▲3500(+0.81%)	동부제철	7,670원 ▼50(-0.65%)
POSCO	220,500원 ▲7000(+3.28%)	영풍	614,000원 ▲4000(+0.66%)

증권사 목표주가 45,800원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 45,800원이다. 현재 주가는 32,250원으로 13,550원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 이재광 에널리스트가 " 예상치를 크게 하회하는 실적 기록 , 연결기준 매출액 5조원(-3.6% YoY, -9.4% QoQ), 영업이익 340억원(-66.6% YoY, -85.3% QoQ) 기록. 매출액은 예상치에 부합하였으나, 영업이익은 예상치를 크게 하회하는 수준. 판재 부문은 하반기 실수요 계약 가격 협상 지연으로 원가 인상만큼 가격 전가가 이뤄지지 못한 영향이 부진한 실적의 배경으로 판단. 봉형강 부문은 감산으로 인한 고정비 상승이 예상보다 컸던 것으로 추정…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 42,000원을 제시했고, 한국투자증권의 정하늘 에널리스트가 " 생각보다 길고 깊은 터널을 지나고 있습니다, 봉형강 부문이 더 이상 판재류를 도와줄 수 없다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.35%로 업종평균 상회. PER은 18.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	현대제철	동부제철	고려아연	영풍	POSCO
ROE	2.3	-	9.3	3.7	6.8
PER	18.3	-	13.1	10.5	8.9
PBR	0.4	-	1.2	0.4	0.6
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.25%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.29%, 외국인 31.89% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.89%를 보였으며 기관은 29.29%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.21%로 가장 높았고, 외국인이 35.41%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.23%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 50,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,500원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 50,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 50,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

현대제철(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
현대제철(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
현대제철(주) 생산중단
현대제철(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
10월29일 :10월29일 :10월16일 :10월16일 :