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하이투자증권에서 30일 현대제철(004020)에 대해 "업황 부진의 그늘 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

하이투자증권 김윤상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "- 19.3Q 연결영업이익은 341억원[-85.3% q-q]으로 시장예상치[1,250억원]을 큰폭으로 하회 :1) 판재류톤당 약3.0만원Roll-Margin 축소[약900억원이익감소], 2) 봉형강판매량감소 및 판매가격 하락에따른 매출액감소. - 당초 예상대비 악화된 국내외철강업황, 실적모멘텀 역시둔화: 첫째, 국내수요부진에 따른 봉형강판매량 둔화, 둘째, 최근 보고서에도 언급했지만, 중국外지역의 업황이 예상대비 너무나 부진"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "수익예상햐향은『1) 업황부진에따른 고로부문판매가격하향조정[기존은 냉연도금류의 일부가격인상가정], 2) 봉형강판매량 하향조정』에 기인한다. 목표주가는 20년Forward BPS 129,334원에Target P/B 0.33x [20년예상 Forward ROE 2.2%]를 적용하여 산출하였다. 업황부진에도 1) 현재P/B는 0.25x 수준으로 역사적 최저점수준에도 달해있고, 2) Macro 불확실성이 기반영되어 있는바, 주가하방경직성은 담보되었다고판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 63,000원까지 높아졌다가 2019년5월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.30 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.17 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.28 목표가 59,000 투자의견 BUY (MAINTAIN)

- 2019.01.15 목표가 59,000 투자의견 BUY(MAINTAIN)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.30 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.10.30 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.09.25 목표가 51,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.10.23 목표가 54,000 투자의견 BUY 현대차증권