thinkpool

DB금융투자에서 30일 현대제철(004020)에 대해 "업황 바닥을 지나가는 구간"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김홍균 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 현대제철(004020)에 대해 "-3Q19연결실적으로 매출액 5조473억원(-3.6%YoY, -9.4%QoQ)에 영업이익률 0.7%를 공시하였다. 별도기준 손익은 비수기 고정비 부담 및 원가 상승분 가격전가 미진에 따라 손익 부진이 심화하였다. 연결기준 실적은 중국지역 부진 심화에 따른 해외 종속법인 이익 감소로 전년동기대비 수익성이 하락 -가시적인 실적 개선을 위해서는 자동차 강판 가격 인상 필요"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "단기적으로 현대차 등 고객사와 제품가격 협상에서 인상이 필요한 상황이다. 이번 실적공시를 반영하여 현대제철의 추정치를 변경하고, 새롭게 과거 4년간 하단 평균 P/B 0.38배를 12개월 Forward BPS 124,693원에 적용하여 목표주가를 47,000원으로 하향한다. 진행 중인 주요 수요 업체들과 가격 협상 결과를 지켜보면서 접근을 권고한다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 47,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2019.10.30 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.31 목표가 62,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.15 목표가 62,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.28 목표가 62,000 투자의견 BUY(유지)

- 2018.10.29 목표가 62,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.30 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.09.25 목표가 51,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.10.23 목표가 54,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.10.18 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권