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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.84% - 증권사 목표주가 50,000원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 35.6%, 외국인 29.79% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 25일 오전 10시50분 현재 전일대비 3.09% 하락하면서 34,500원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 13.64% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -9.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -7.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동부제철	1위	2.9%	5위	-38.2%	5위	-13.1
영풍	2위	1.9%	1위	3.2%	1위	1.6
POSCO	3위	1.5%	3위	-8.6%	3위	-5.7
현대제철	4위	1.4%	4위	-13.6%	4위	-9.7
고려아연	5위	1.4%	2위	-0.7%	2위	-0.4
코스피	-	0.8%	-	-0.8%	-	-1.0
철강금속	-	1.1%	-	-8.1%	-	-7.3

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.84%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 2.84% 하락하고 있다.

고려아연	438,500원 ▼1000(-0.23%)	동부제철	8,060원 ▼230(-2.77%)
POSCO	212,500원 ▼10500(-4.71%)	영풍	622,000원 ▼1000(-0.16%)

증권사 목표주가 50,000원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 50,000원이다. 현재 주가는 34,500원으로 15,500원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대차증권의 박현욱 에널리스트가 " 더 이상 물러설 수 없는 주가, - 2020년 별도 매출액 19조 1,854억원, 영업이익 6,547억원으로 매출액과 영업이익은 올해대비 각각 -1.0%, -0.9% 소폭 감소하지만 견조한 수준의 실적이 예상됨 - 철광석 가격의 조정으로 고로부문의 원료투입단가는 올해 4분기부터 낮아질 것으로 예상되며 주력 제품들의 가격협상이 반기인 점을 고려하면 판가 인하에 따른 가격 ？ 원료 spread 축소는 제한적일 것으로 전망됨 …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 54,000원을 제시했고, 한화투자증권의 김유혁 에널리스트가 " 부진한 3분기, 수요처별 가격협상이 중요, 3분기 별도 영업이익은 838억원(-61.6% QoQ, -8.2% YoY)으로 시장기대치을 하회할 전망이다. 1) 3분기 판매량(525.5만톤 -9.6% QoQ)이 예상보다 부진하면서 고정비 부담이 확대되었고, 2) 높았던 철광석 가격이 온기 반영되며 판재류 spread가 3만원가량 축소된 점, 3) 전방 수요 부진으로 봉형강 spread는 전분기 수준을 유지한 점 등이 부진한 실적의 주 요인이다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 50,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.35%로 업종평균 상회. PER은 18.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	현대제철	동부제철	고려아연	영풍	POSCO
ROE	2.3	-	9.3	3.7	6.8
PER	18.3	-	13.1	10.5	8.9
PBR	0.4	-	1.2	0.4	0.6
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.12%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.6%, 외국인 29.79% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 35.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.83%를 보였으며 외국인은 29.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.17%로 가장 높았고, 기관이 32.26%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 26.13%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 50,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,500원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 50,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 50,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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현대제철(주) 생산중단
현대제철(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
10월16일 :10월16일 :