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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.62% - 증권사 목표주가 52,800원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 - 거래비중 기관 41.35%, 외국인 29.88% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 11일 오후 1시35분 현재 전일대비 1.52% 오른 36,800원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 2.52% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -1.7을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 그래도 동업종의 월간등락률은 보합을 유지하고 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동부제철	1위	4.1%	1위	63.2%	1위	15.4
POSCO	2위	1.8%	2위	5.1%	2위	2.8
현대제철	3위	1.4%	5위	-2.5%	5위	-1.7
영풍	4위	1.3%	4위	-0.9%	4위	-0.6
고려아연	5위	1.1%	3위	0.0%	3위	0.1
코스피	-	0.8%	-	1.9%	-	2.3
철강금속	-	1.3%	-	0.0%	-	0.1

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.62%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 1.62% 상승중이다.

고려아연	437,500원 ▲4000(+0.92%)	동부제철	9,790원 ▲50(+0.51%)
POSCO	226,000원 ▲5500(+2.49%)	영풍	570,000원 ▲4000(+0.71%)

증권사 목표주가 52,800원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 52,800원이다. 현재 주가는 36,800원으로 16,000원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 홍성우 에널리스트가 " 대범함이 요구되는 때 , - 3년 EPS CAGR이 36.9%를 기록할 것으로 전망한다. 2021~2022년 철강산업의 턴어라운드가 예상되는 것이 배경이다. - Bleeder 관련 불확실성 해소: 9월 3일 환경부는 국내 고로사들의 블리더 (Bleeder: 안전밸브) 운용을 허용하기로 결정하였다. 환경오염가스 배출에 있어 철강산업의 특수성을 인정한 것…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 45,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 이재광 에널리스트가 " 가격 전가 지연 영향 부진한 실적 예상 , 연결기준 매출액 5조원(-4.2% YoY, -10% QoQ), 영업이익 1,130억원(+10.6% YoY, -51.5% QoQ) 예상함. 국내 실수요업체(자동차 및 조선)에 대한 의존도가 높은 상황 속에 하반기 가격 협상이 지연되면서 원가 상승분을 전가하지 못하였을 것으로 예상되기 때문에 당초 예상보다 부진한 실적을 기록할 것으로 보임, -판재: 원가 상승을 홀로 감내하고 있는 상황 지속 -봉형강: 철근 감산으로 월별 고시제 정착 여부가 중요한 시점 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 48,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.35%로 업종평균 상회. PER은 18.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	현대제철	동부제철	고려아연	영풍	POSCO
ROE	2.3	-	9.3	3.7	6.8
PER	18.3	-	13.1	10.5	8.9
PBR	0.4	-	1.2	0.4	0.6
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.06%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 41.35%, 외국인 29.88% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 41.35%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.88%를 보였으며 개인은 28.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 39.56%로 가장 높았고, 개인이 31.12%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 28.82%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 50,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 50,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,500원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 50,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 50,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.