thinkpool

대신증권에서 23일 현대제철(004020)에 대해 "지금은 사놓고 기다릴 만하다 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다.

대신증권 이원주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 현대제철(004020)에 대해 "- 3Q19 OP는 직전 추정치 대비 하향 조정하여 1,677억원(QoQ -28.3%, YoY +63.3%) 기록 할 것으로 추정. 실적 추정치 하향의 주요 요인은 예상대비 QoQ 하락한 중국 철강재 가격으로(QoQ 열연 -2.9만원/톤, 철근 -4.3만원/톤) 인해 하향 조정한 철강재 ASP - 2019E ROE 2.2%로 낮은 ROE가 역사적 저점 수준인 p/b 0.31배를 설명한다고 판단. 다만 추가 악재 발생가능성 낮고, 향후 기대해 볼만한 투자 point는 있다는 점에서 매수 추전 "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "- 1) 적자 규모가 축소 중인 특수강 사업부의 BEP 달성 시점을 예상하긴 어려우나, 목표했던 1조원 매출, OPM 5%를 2020년 달성 시 특수강 사업으로만 전년대비 약 +1700억 정도의 OP 증가를 기대할 수 있으며, 2) 2020년 현대차 그룹 지배구조 개편 재추진 → 현대제철의 현대모비스 지분(약 1조 3천억원) 매각 → 재무구조 개선에 따른 배당금 증가 시나리오 역시 기대할 수 있으며, 3) 철광석 가격 down cycle 진입이 예상, 현대제철이 他 철강사 대비 유리한 국면 일 수 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 52,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2019.09.23 목표가 52,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.25 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.15 목표가 57,000 투자의견 BUY

- 2019.02.14 목표가 57,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.23 목표가 52,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.09.19 목표가 58,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.09.17 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.09.17 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권