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[투데이리포트]현대제철, "모멘텀 둔화, 그러…" BUY(유지)-하이투자증권
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| 하이투자증권에서 29일 현대제철(004020)에 대해 "모멘텀 둔화, 그러나 지나친 저평가"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다. 하이투자증권 김윤상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "본사 실적은 좋았으나, 해외 자회사 실적은 부진했다. 이는 해외 코일 센터적이 『현지 보유 재고 증가 = 세이프 가드 실시에 따른 EU向 수출 조기 선적 + 중국 판매 둔화』로 미실현이익이 급증했기 때문이다. 이 외에도 418억원의 철근 관련 과징금이 영업 외 비용에 반영되었다."라고 분석했다. 또한 하이투자증권에서 "동사의 18.3Q 연결 영업이익은 3,761억원 [+0.1%, q-q]으로 시장 예상치[3,835억원]에 부합했다. 고로 부문 호조로 본사 영업이익 [3,653억원, +9.2% q-q]은 시장 예상치 [3,499억원]을 상회했다. 고로 부문 Roll-Margin은 『후판 및 미국向 열연 수출 가격 인상』으로 전분기 대비 톤당 2.5만원 확대되었다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 18.4Q 연결 영업이익은 4,120억원 [+9.4%, q-q]으로 개선될 것이다. 4분기 고로 부문 실적은 용선 원가 상승 및 판재류 가격 약세에 따른 Roll-Margin 축소로 일정 둔화가 불가피하다. 다만 『1) 봉형강 부문 실적개선: 톤당 1.5만원 Roll-Margin 확대 및 판매량 증가 2) 강관 부문 수출 정상화에 따른 이익 개선』이 고로 부문 실적 부진을 상쇄할 것이다. 여기에 3분기 부진했던 자회사 실적 역시 1) 해외 스틸서비스센터: 미실현 손익인식 소멸, 2) 비앤지스틸: 니켈 가격 안정화』 등으로 개선될 것이다."라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 75,000원까지 높아졌다가 2018년4월 67,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 63,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 64,063 | 80,000 | 53,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 63,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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