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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -2.27% - 증권사 목표주가 74,200원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.23%, 외국인 28.33% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 51,300원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 9일 오후 1시35분 현재 전일대비 4.46% 하락하면서 48,250원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 25.54% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -8.5를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 하지만 철강금속업종의 위험대비수익률인 -9.7보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대제철	1위	3.0%	5위	-25.5%	5위	-8.5
풍산	2위	2.9%	4위	-21.5%	3위	-7.4
POSCO	3위	2.5%	3위	-17.3%	2위	-6.9
고려아연	4위	2.2%	2위	-12.8%	1위	-5.7
영풍	5위	1.6%	1위	-12.6%	4위	-7.8
코스피	-	0.9%	-	-7.3%	-	-8.1
철강금속	-	1.9%	-	-18.6%	-	-9.7

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -2.27%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 2.27% 하락하고 있다.

고려아연	376,000원 ▲6000(+1.62%)	풍산	32,050원 ▼950(-2.88%)
POSCO	304,500원 ▼8000(-2.56%)	영풍	734,000원 ▼3000(-0.41%)

증권사 목표주가 74,200원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 74,200원이다. 현재 주가는 48,250원으로 25,950원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 백재승, 김슬 에널리스트가 " 모멘텀 부족 고려해도 fundamental 대비 주가 저평가, 하반기 봉형강류 수익성은 상반기대비 개선되겠지만, 건설경기 둔화 및 부재료 가격 상승으로 인해 예년 수준에는 미치진 못할 것이다. 오히려, 동사 전반의 실적 개선 속도는, 작년 하반기부터 실적에 반영되고 있는 특수강 사업의 적자 축소 흐름에 의해 결정될 것이다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 76,000원을 제시했고, 현대차투자증권의 박현욱 에널리스트가 " 2Q 실적 견조, 주가 하방경직성 강화, 2분기 별도 영업이익 3,316억원, 연결 영업이익 3,712억원으로 예상되며 당사 추정치는 컨센서스 수준임. 투자포인트 1) 올해 실적은 전년대비 증가할 것으로 예상되고, 2) 하반기 후판 및 특수강 수익성 개선으로 투자심리 개선이 기대되며, 3) 글로벌 peer 대비 valuation 매력 충분…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 84,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.14%로 업종평균 상회. PER은 9.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.39로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	현대제철	고려아연	풍산	영풍	POSCO
ROE	4.3	10.5	11.4	7.8	6.2
PER	9.0	11.1	6.0	4.9	9.1
PBR	0.4	1.2	0.7	0.4	0.6
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.84%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.36%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.23%, 외국인 28.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.23%를 보였으며 외국인은 28.33%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.31%로 가장 높았고, 기관이 30.39%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.29%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 51,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 51,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 51,300원대는 전체 거래의 24.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 50,300원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 50,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 50,300원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.