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[투데이리포트]현대제철, "미국 향 열연 수출…" 매수-미래에셋대우
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| 미래에셋대우에서 27일 현대제철(004020)에 대해 "미국 향 열연 수출 쿼터 증가 영향 분석 "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 72,000원을 내놓았다. 미래에셋대우 이재광 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우에서 현대제철(004020)에 대해 "6월 26일 언론보도에 따르면 현대제철의 미국 향 열연 수출 쿼터가 기존 17만톤에서 54만톤으로 37만톤 증가한 것으로 알려짐. 이는 POSCO가 부여 받은 쿼터 37만톤을 양도했기 때문임. POSCO가 수출 쿼터를 양도한 이유는 POSCO의 경우 62.57% (반덤핑 3.89%, 상계관세 58.68%)의 고율관세로 인해 이미 2016년부터 미국 열연 수출량을 국내 내수 및 타 지역으로 전환했기 때문임"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "현재 미국 열연 가격은 무역확장법 232조를 필두로 한 무역규제 강화 영향으로 타 지역 열연 가격 평균보다 약 55% 높은 상황임. (미국 톤당 1,000달러, 타 지역 평균 톤당 649달러, 6월 22일 기준) 상술한 바대로 현대제철의 열연은 13.38%의 관세를 적용 받기 때문에 관세를 100% 현대제철에서 부담한다고 가정해도 (주: 일반적으로 관세는 수출입업자 양쪽에서 절반씩 부담) 타 지역에 수출하거나 내수에서 파는 것보다 약 36%의 초과 이익을 얻을 수 있음"라고 밝혔다. 한편 "현재 미국과 타 지역의 철강 가격 기준으로 계산해보면, 미국에 37만톤의 열연을 추가로 수출한다면 타 지역이나 내수에 파는 것보다 약 1,000~1,500억원의 추가 이익을 얻을 수 있을 것으로 추정되어 현대제철의 수익성 개선에 도움이 될 것으로 판단됨"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 76,000원까지 높아졌다가 2018년4월 64,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 72,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 75,333 | 88,000 | 66,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 72,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 88,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 66,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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