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[투데이리포트]현대제철, "차강판 가격 인상에…" 매수(유지)-BNK투자증권
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| BNK투자증권에서 11일 현대제철(004020)에 대해 "차강판 가격 인상에 대한 목마름"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 70,000원으로 내놓았다. BNK투자증권 윤관철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 70,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing BNK투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "최근 주가 반등에도 경쟁업체 대비 10% 가량 할인되어 있어 밸류에이션 부담은 없다. 특히, 동사 주가의 할인요인으로 지목되는 자동차용 강판의 가격 인상 시기가 임박했다. 이미 차강판에 대한 부정적 전망으로 주가 할인이 지속되고 있음을 고려할 때 차강판 가격 협상 이벤트는 최소한 중립 이상의 단기 모멘텀 요인"라고 분석했다. 또한 BNK투자증권에서 "차강판 가격 인상의 결과에 따라 2017년 실적의 방향성도 결정될 것으로 보인다. 동사 별도 영업이익의 60% 이상을 자동차 강판부문이 차지하고 있는 것으로 추정되기 때문이다. 2015년 11월이후 동결되었던 차강판 가격이 10% 가량 인상된다면 동사 실적 회복의 핵심 트리거가 될 전망"라고 밝혔다. 한편 "4분기 영업이익은 연결 3,958억원(+11.1% QoQ, +9.9% YoY, +8.9% OPM), 별도 3,540억원(+10.6% QoQ, +3.8% YoY, +9.2% OPM)으로 추정된다. 철광석, 원료탄 가격 상승으로 고로부문 스프레드는 톤당 2~2.5만원 수준 축소가 예상되지만 봉형강 부문의 실적호조가 이를 상쇄할 전망이다. 연결 자회사 실적은 현대비앤지스틸의 일회성 충당금 요인이 해소되면서 400억원 이상의 영업이익 기여를 달성할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 75,000원까지 높아졌다가 2016년11월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 68,353 | 74,000 | 61,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 74,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 61,000원을 제시한 바 있다. |
| <BNK투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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