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[투데이리포트]현대제철, "아쉬운 3Q16실적…" 매수-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 31일 현대제철(004020)에 대해 "아쉬운 3Q16실적, 차강판가격 인상 여부가 관건"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 73,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 박성봉, 김효정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 73,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 현대제철(004020)에 대해 "3Q16에는 비수기에 따른 봉형강류 판매량 감소(QoQ -14.0%)와 그에 따른 고정비 상승, 당진 1고로 정상화에도 불구, 현대차그룹의 파업에 따른 기대이하의 판재류 판매량(QOQ +0.3%), 판재류 스프레드 확대(+1.5만원/톤)에 반해 축소(-1.5만원/톤)된 봉형강류 스프레드의 영향으로 영업이익의 경우 시장컨센서스인 3,310억원을 소폭 하회하는 다소 부진한 실적을 기록한 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "4Q16에는 판매량 증대를 통한 실적 정상화가 예상된다. 다만 원재료 단가가 급등한 상황에서 차강판가격 인상 여부가 주가상승 모멘텀으로 작용할 전망이다. 현재 주가는 12M FWD BPS대비 0.4배에 불과하기 때문에 밸류에이션상으로는 매력적인 수준이다"라고 밝혔다. 한편 "예년보다 길었던 현대차 파업과 부진한 모회사 실적으로 차강판 가격인상은 내년으로 넘어갈 가능성이 높다고 판단되고 이를 감안하면 4Q16 별도 영업이익은 3,559억원(YoY +4.4%, +7.4%)이 예상된다."라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 69,182 | 74,000 | 61,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 73,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 74,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 61,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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