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[투데이리포트]삼성정밀화학, "염소/셀룰로스 부문..."매수(유지)_우리
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| 우리증권은 6일 삼성정밀화학(004000)에 대해 "염소/셀룰로스 부문 외형성장 지속 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 75,000원으로 내놓았다. 우리증권 배석준, 김선우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 75,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 우리증권은 삼성정밀화학(004000)에 대해 "동사 염소/셀룰로스 부문은 기존 고객사 물량 증가와 더불어 적극적인 신규 수요처 발굴로 전반적인 제품 출하량 증가 추세. 신규제품(헤셀로스) 출시 역시 긍정적 영향. 2012년 메셀로스 8,000톤과 AnyCoat 4,000톤 증설이 예정되어 있어 판매량 증가를 통한 외형성장은 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "동사의 2012년 2분기 영업이익은 279억원으로 전분기 대비 58.2% 증가할 전망이다. 주요 제품 계절적 성수기 진입에 따른 영업환경 개선과 배당금 반영으로 견조한 영업이익 성장세를 시현할 전망"라고 밝혔다. 한편 "프린터토너 연산 1,500톤 설비증설(기존 연산 500톤 설비) 완공이 5월 예정되어 있고, 지난해말 완공된 신규 BT파우더 라인(연산 2,000톤) 제품 출하가 2분기 중반부터 본격화되기 때문에 동사의 전자소재 부문 실적 턴어라운드는 하반기에 본격화될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 10384 | 11300.3 | 13703 | +21.26 | 3220 | -1.35 |
| 영업이익 | 907.1 | 607.1 | 1036 | +70.65 | 177 | +210.53 |
| 순이익 | 866.7 | 851.7 | 984 | +15.53 | 180 | +190.32 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년4월 100,000원까지 높아졌다가 2011년11월 73,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 75,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(신규) | HOLD |
| 목표주가 | 73,000 | 75,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <우리증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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