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삼성증권은 21일 삼성정밀화학(004000)에 대해 "4Q08 실적 외형은 기대에 미달, 이익은 기대를 상회"라며 투자의견을 'BUY(L)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 53,000원으로 내놓았다. 삼성증권 이을수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(L)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 53,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 삼성정밀화학(004000)에 대해 "동사의 4분기 실적은 동사의 주력 제품이 수입대체적인 성격이 강해 환율이 4분기 중 상승하면서 제품-원재료 스프레드에 긍정적 영향을 미쳤지만(손익), 4분기 중 기본적으로 달러기준 단가가 하락하였고 경기부진에 따라 판매량 마저 부진하였기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "4Q08에서 확인된 바와 같이 주력제품의 수입대체적 성격으로 환율이 상승할 경우 달러기준 단가는 하락하더라도 제품가격이 하방경직성을 보이며, 제품-원재료 스프레드가 개선되었다"라고 밝혔다. 한편 "2008년 이후 수익성이 개선된 요소사업과 토너사업을 포함한 신규사업에 대한 기대감은 여전히 긍정적 요인"라고 전망했다.
◆ Report statistics

목표주가는 2008년6월 65,000원까지 높아졌다가 53,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 53,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	52,243	60,000	47,200

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(L)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 47,200원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090121 BUY(L) 53,000 20081022 BUY(L) 53,000 20080728 BUY(M) 65,000 20080624 BUY(M) 65,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090121 삼성 BUY(L) 53,000 20090121 우리 매수(유지) 60,000 20090121 한화 매수(유지) 55,000 20090121 대신 매수(유지) 50,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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