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◇ 삼성정밀화학(시세분석,외인동향,기업분석)









[이데일리 김춘동기자] 삼성증권은 18일 삼성정밀화학에 대해 "일부 생산라인 가동 중단으로 1분기 실적이 예상치를 크게 밑돌 것"이라며 목표주가를 4만1000원에서 3만8000원으로 내렸다. 매수 투자의견은 유지했다. 다음은 리포트의 주요 내용이다. - 1분기 실적은 당초 예상과 달리 1월과 2월 중 수익성이 양호한 클로르알칼리(CA)와 에피클로로히드린(ECH) 생산라인에서 발생한 설비가동 중단으로 시장 예상을 크게 하회할 전망. 삼성정밀화학의 1분기 실적은 매출액 1956억원, 영업이익 42억원, 순이익 171억원이 될 것으로 추정함. 이러한 추정치는 영업이익 기준 시장평균대비 52.9% 낮은 수준. 세전순이익 추정치가 시장대비 5.2% 높지만 이는 배당금 추정치의 차이로 판단됨. 물론 전년동기대비 영업이익은 5.4% 감소한 수준에 불과하지만 2005년 1분기 정기보수가 있었던 점을 감안하면 실질적인 실적 악화는 다소 큰 폭이라고 할 수 있음. - 1분기 실적이 예상치 못한 설비가동 중단으로 부진했다면 2분기에는 정기보수의 영향으로 실적 회복이 늦어질 전망. 이에 따라 2006년 연간 실적을 영업이익 기준 19.1% 하향조정 함. 다만 다행스러운 것은 2분기 정기보수가 수익성이 저조한 암모니아계열이라는 점. 정기보수를 위한 직접비용 60억원을 가정할 경우 2분기 영업이익은 68억원 수준이 될 것으로 예상됨. 부진이 예상되는 상반기 실적을 반영해 2006년 연간실적을 하향 조정했음에도 불구하고 장기적으로는 긍정적 관점을 유지. 목표주가를 기존 4만1000원에서 3만8000원으로 7.3% 하향 조정했지만, 상승여력은 여전히 28.2%로 높은 수준. 투자의견 매수(M)를 유지. (이을수·이도연 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

삼성정밀화학 (004000) Samsung Fine Chemicals 정밀화학제품 제조기업 거래소 화학

누적매출액	7,910억	자본총계	6,857억	자산총계	8,389	부채총계	1,531억
누적영업이익	412억	누적순이익	502억	유동부채	1,339억	고정부채	191억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 증가세를 보이던 중, 2004년을 기점으로 다시 줄어들고 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 계속 하락하던 중 2003년 4.6%를 저점으로 다시 증가하고 있습니다. 수익성 개선의 원인을 살펴보아야 할 것입니다.