[투데이리포트]삼성정밀화학, "석유화학 하락Cyc..."매수

[투데이리포트]삼성정밀화학, "석유화학 하락Cyc..."매수_대신

평민

조회 108 2008/01/17 08:58

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 17일 삼성정밀화학(004000)에 대해 "석유화학 하락Cycle 국면에서의 대안"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다. 대신증권 안상희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 삼성정밀화학(004000)에 대해 "동사는 2008년 영업실적 개선이 전년에 이어 지속될 것으로 전망되는 등 세계 석유화학경기의 하락싸이클을 극복할 수 있는 대안으로 평가한다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 2007년 실적개선은 주요 제품인 Mecellose와 AnyCoat, ECH 등 정밀화학부문의 실적개선 때문으로 3개 품목의 영업이익 합이 동사 전체 영업이익을 상회한다, 특히 고수익성을 유지하는 Mecellose(매출비중 14%)의 매출액이 50% 이상 증가한데 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2008년 영업이익은 420억원(+43.8%)으로 크게 개선될 전망이다. 주력 수익원(Cash Cow)들의 증설효과가 본격화될 것으로 예상되기 때문이다. 원가측면에서도 주 원재료가 고유가 영향을 덜 받는 재료로 구성되어 있는 점도 향후 실적개선을 가능하 게 한다. 주 수익원인 Mecellose, AnyCoat와 ECH의 주원료는 각각 프로필렌, 펄프인데 이들 원재료의 2007년 가격은 전년대비 보합 수준을 기록하는 등 고유가 영향권에서 벗어나 있다. 따라서 향후 주력제품의 생산능력 증가에 따른 효과가 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	OUTPERFORM	HOLD(하향)
목표주가	59,400	70,000	52,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 CJ증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080117	매수	55,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080117	대신	매수	55,000
20080116	미래에셋	매수(상향)	65,000
20080108	CJ	HOLD	52,000
20071104	우리투자	HOLD(하향)	55,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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