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[투데이리포트]롯데정밀화학, "머지않은 ECH 업…" 매수-삼성증권
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| 삼성증권에서 29일 롯데정밀화학(004000)에 대해 "머지않은 ECH 업황 반전"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 72,000원을 내놓았다. 삼성증권 조현렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 롯데정밀화학(004000)에 대해 "올해 글리세린 가격 급등으로 인해 글리세린 기반 Capa 가동률이 하락하며 수급밸런스 개선 중. 또한 ECH도 동반상승하며, 동사의 ECH스프레드는 4Q17에 손익분기점을 돌파. 이는 4Q14이후 3년만에 발생. 2018년 글로벌 증설도 중국 글리세린 기반 설비 1개에 불과한 점을 감안하면, 내년 본격적인 업황 반전 기대"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "올해 이익증가의 모멘텀이 가성소다였다면, 내년은 ECH가 될 가능성이 높다. BEP를 가정하더라도, 내년 500억원 이익 증가가 가능. 실제로 4Q17부터 ECH스프레드는 BEP 초과 시작. BUY의견을 제시하며, 매수 관심이 유효하다"라고 밝혔다. 한편 "올해 ECH의 영업적자는 약 500억원으로 추정되는데, 이는 ECH 역마진에서도 가성소다의 높은 스프레드 향유하기 위해 염소 생산량을 증가시켰기 때문. 하지만 올해 4분기 3년만에 손익분기점을 돌파했으며, 이러한 추세는 내년에도 지속될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 64,800 | 92,000 | 52,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 72,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 92,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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