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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.56% - 증권사 목표주가 1,000,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.03%, 외국인 22.59% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 현재주가 근처인 702,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 21일 오전 11시20분 현재 전일대비 1% 하락한 696,000원으로 보합권에 머물러 있는 남양유업은 지난 1개월간 15.53% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 남양유업의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 남양유업의 위험을 고려한 수익률은 -12.9를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률 -3.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 남양유업이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한제분	1위	2.1%	3위	-3.1%	3위	-1.4
팜스코	2위	2.1%	2위	1.0%	2위	0.4
삼양사	3위	1.8%	4위	-13.4%	4위	-7.4
빙그레	4위	1.8%	1위	2.0%	1위	1.0
남양유업	5위	1.2%	5위	-15.5%	5위	-12.9
코스피	-	0.6%	-	-6.1%	-	-10.1
음식료품	-	0.7%	-	-2.7%	-	-3.8

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.56%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 음식료품업종은 0.56% 하락하고 있다.

빙그레	88,800원 ▼1600(-1.77%)	대한제분	201,500원 ▲7000(+3.60%)
팜스코	14,600원 ▲300(+2.10%)	삼양사	69,000원 ▼800(-1.15%)

증권사 목표주가 1,000,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 남양유업의 평균 목표주가는 1,000,000원이다. 현재 주가는 696,000원으로 304,000원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신영증권의 김윤오 에널리스트가 " 그럼에도 불구하고 지금이 살 때, 동사는 명실공히 한국 제일의 유제품 기업으로 분유와 발효유 등 다수의 일등 제품을 생산하고 있으며 제품 포트폴리오도 업계 상위의 경쟁력을 갖추고 있다. 예상을 하회하는 실적 전망, 유가공업계의 공급과잉 이슈 등으로 투자 모멘텀이 없는 상태이지만, 지금이 매수 기회라고 판단하는 이유..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 1,000,000원을 제시했다.

9월1일에 남양유업 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,890.7억	-82.1억	-73.4억
직전분기 대비	2.8% 증가	적자지속	적자지속
전년동기 대비	3.7% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.46%로 업종평균 하회. PER은 3915.69로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.62로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 남양유업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	남양유업	팜스코	빙그레	대한제분	삼양사
ROE	0.0	-0.4	3.8	2.6	4.3
PER	3915.7	-	52.6	21.3	16.6
PBR	0.6	2.0	2.0	0.5	0.7
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2013년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 5일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 1,688주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 645주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 2,333주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 남양유업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.03%, 외국인 22.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.03%를 보였으며 외국인은 22.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.69%로 가장 높았고, 기관이 27.5%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.79%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 702,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 702,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 702,000원대는 전체 거래의 19.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 732,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 702,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 702,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이원구 신규선임 (2014년 03월 31일)