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- 위험대비 수익률 -0.9로 상위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +0.26% - 증권사 목표주가 80,000원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 23.83% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 76,200원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 -0.9로 상위권, 업종평균치보다 낮아 21일 오후 1시20분 현재 전일대비 3.02% 오른 54,500원을 기록하고 있는 보령제약은 지난 1개월간 1.98% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 보령제약의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 보령제약의 위험을 고려한 수익률은 -0.9를 기록했는데, 주가는 하락했어도 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -0.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 보령제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이연제약	1위	4.2%	3위	-6.0%	3위	-1.4
제일약품	2위	3.3%	1위	5.5%	1위	1.6
영진약품	3위	2.7%	4위	-7.4%	4위	-2.7
환인제약	4위	2.6%	5위	-16.2%	5위	-6.2
보령제약	5위	2.0%	2위	-2.0%	2위	-0.9
의약품	-	1.8%	-	-7.9%	-	-4.3
코스피	-	0.8%	-	-0.6%	-	-0.7

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +0.26%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 0.26% 상승중이다.

제일약품	31,550원 ▲2000(+6.77%)	환인제약	18,950원 ▲200(+1.07%)
이연제약	35,050원 ▼1150(-3.18%)	영진약품	2,125원 ▲10(+0.47%)

증권사 목표주가 80,000원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 보령제약의 평균 목표주가는 80,000원이다. 현재 주가는 54,500원으로 25,500원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 김주용, 이지현 에널리스트가 " 카나브 해외수출 전략에 주목, 자체개발한 고혈압 치료제 카나브의 처방실적 호조로 지속적인 매출성장을 이뤄가고 있다. 또한 카나브를 활용해 ARB+CCB, ARB+고지혈, ARB+CCB+고지혈(3제복합제) 등 고혈압복합제 개발도 동반되고 있어 고혈압치료제 및 고혈압복합제 시장에서 카나브의 포지션이 보다 확고해 질 전망..." (이)라며 투자의견 BUY(Reinitiate)에 목표주가: 80,000원을 제시했고, 이베스트증권의 신재훈 에널리스트가 " 동남아지역 수출 카나브 완제품 형태로 진행. 향후 실적에 긍적적 요인으로 반영될 전망, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 85,000원을 제시했다.

11월4일에 보령제약 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,120.0억	59.0억	55.0억
직전분기 대비	11.2% 증가	16.0% 감소	3.2% 증가
전년동기 대비	22.6% 증가	78.8% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.56%로 업종평균 수준.PER은 25.1로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.23임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 보령제약이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	보령제약	제일약품	영진약품	환인제약	이연제약
ROE	8.9	-0.6	4.7	10.1	6.0
PER	25.1	-	78.6	17.5	35.2
PBR	2.2	1.8	3.7	1.8	2.1
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 12월17일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 454주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 79,990주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 80,444주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 보령제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.45%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 23.83% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.23%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 23.83%를 보였으며 기관은 8.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.69%로 가장 높았고, 외국인이 16.69%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 76,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 76,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 76,200원대는 전체 거래의 15.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 57,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 57,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 57,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.    

[포인트검색]

12월16일 : 보령제약(주) 기타 주요경영사항(자율공시)
12월15일 : 보령제약(주) 주식명의개서정지(주주명부폐쇄)
12월15일 : 보령제약(주) 무상증자결정