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- 위험대비수익률 -3.9, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +4.91% - 증권사 목표주가 88,000원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 거래비중 기관 16.71%, 외국인 16.05% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 76,200원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -3.9, 업종지수보다 낮아 9일 오후 12시50분 현재 전일대비 5.24% 오른 60,200원을 기록하고 있는 보령제약은 지난 1개월간 13.01% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 보령제약의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 보령제약의 위험을 고려한 수익률은 -3.9를 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -3.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 보령제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
슈넬생명과학	1위	4.9%	1위	%	1위
한올바이오파마	2위	4.8%	5위	-24.9%	4위	-5.1
JW중외제약	3위	4.4%	3위	-16.0%	2위	-3.6
일동제약	4위	3.7%	4위	-20.1%	5위	-5.4
보령제약	5위	3.3%	2위	-13.0%	3위	-3.9
의약품	-	3.1%	-	-16.9%	-	-5.4
코스피	-	1.2%	-	-4.0%	-	-3.3

관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +4.91%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 의약품업종은 4.91% 상승중이다.

JW중외제약	31,200원 ▲1200(+4.00%)	슈넬생명과학	5,270원 ▲160(+3.13%)
일동제약	23,650원 ▲1600(+7.26%)	한올바이오파마	8,410원 ▲310(+3.83%)

증권사 목표주가 88,000원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 보령제약의 평균 목표주가는 88,000원이다. 현재 주가는 60,200원으로 27,800원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

8월17일에 보령제약 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,007.0억	70.0억	53.0억
직전분기 대비	12.3% 증가	11.9% 감소	18.1% 감소
전년동기 대비	20.3% 증가	16.8% 감소	44.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.29%로 업종평균 수준.PER은 23.09로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.71임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 보령제약은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	보령제약	JW중외제약	슈넬생명과학	한올바이오파마	일동제약
ROE	11.7	3.3	0.0	-60.0	-0.4
PER	23.1	78.0	-	-	-
PBR	2.7	2.6	-	9.8	1.8
기준년월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 25,074주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 59,813주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 84,887주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 보령제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.21%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 거래비중 기관 16.71%, 외국인 16.05% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.23%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.71%를 보였으며 외국인은 16.05%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 70.44%로 가장 높았고, 외국인이 21.38%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 76,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 76,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 76,200원대는 전체 거래의 15.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 57,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 76,200원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 57,800원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 57,800원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 57,800원대의 지지가능성과 76,200원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 상품공급에 관한 계약을 자노벡스(Zanovex Pte.Ltd) - 쥴릭파마(Zuelling pharma)의 유통자회사와 1,439.3억원에 체결 (2015년6월30일)