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IBK투자증권에서 7일 에이스침대(003800)에 대해 "4Q19 Review"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 박용희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 에이스침대(003800)에 대해 "매출이 증가한 이유는 1)에이스스퀘어 출점(전문 대형 대리점)과 에이스에비뉴(직매 장) 출점 효과와, 2)소득수준 향상에 따른 침구류 등 수면에 대한 투자 확대, 3)호텔 &리조트 등 객실에 침대 1,500세트 공급 등 B2B 매출 급증의 영향이다. 반면, 영업 이익률은 당사추정치대비 저조했다. 이유는, 1)B2B매출 증가로 저마진 매출 증가, 2) 성수기 판관비율 상승 때문인 것으로 파악된다."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "4Q19 동사의 매출은 894억원(+41.2% YoY, +44.2% QoQ), 영업이익 139억원 (+6.1% YoY, +43.6% QoQ)으로 발표했다. 당사추정치대비 매출은 15.8% 상회했고, 영업이익은 6.5%를 하회했다."라고 밝혔다.

한편 "지난 4분기에 에이스스퀘어의 출점은 2개점이었고, 2020년 현재 1개점을 추가 했다. 올해 상반기에 추가적으로 6~7개점 출점을 앞두고 있어, 올해에도 외형 성장 및 마 진 확대는 이어질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년6월 46,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 60,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.07 목표가 60,000 투자의견 매수(유지)

- 2019.08.13 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.12 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.18 목표가 46,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.13 목표가 46,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.07 목표가 60,000 투자의견 매수(유지) IBK투자증권