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NH투자증권에서 26일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "유럽보다는 미국에 편중된 구조"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

NH투자증권 주민우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 모습이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "2Q25부터 판가 하락 제한적일 것으로 보여 수익성은 안정화될 전망. 경쟁사 대비 미국 시장 비중이 높기 때문에 유럽발 수혜 강도는 약하고, 미국 정책 변화에 따른 하반기 실적 불확실성은 부담"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "1Q25 매출액 8,442억원(-26% y-y, +17% q-q), 영업이익 -5억원(OPM -0.1%)으로 컨센서스(8,417억원/-2억원)와 유사할 전망. 에너지소재(양극재+ 음극재)의 부진이 주요 원인이며 기초소재 부문은 정상화될 전망. 양극재는 판가 -3% q-q, 판매량 +33% q-q로 추정되나 마진이 좋은 N86이 고객 재고조정 여파로 아직 정상화되지 않고 있고 일부 일회성 비용도 반영되며 소폭 적자 기록할 것으로 보임. 음극재는 2H24에 이어 판매 부진이 지속되고 있어 고정비 부담에 따른 적자 지속 예상. 음극재 적자는 당분간 지속될 것으로 보이나 양극재 부문은 2Q25 전방 restocking에 따른 2Q25부터 회복 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년3월 400,000원까지 높아졌다가 2025년2월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2025.03.26 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2025.02.04 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2025.01.03 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2024.11.25 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2024.10.31 목표가 300,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.03.26 목표가 180,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.03.21 목표가 145,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권

- 2025.03.17 목표가 185,000 투자의견 BUY(신규) 다올투자증권

- 2025.03.10 목표가 180,000 투자의견 BUY 흥국증권