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한화투자증권에서 17일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "고객사의 신규 JV 효과 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.

한화투자증권 이용욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "이제 성장의 중심은 STLA와 현대/기아차. 4분기 삼성SDI x STLA의 미국 JV가 가동될 예정이고, STLA의 본격적인 신차 출시를 앞두고 동사의 NCA 판매도 증대될 것으로 기대. 현대기아차도 올해 저가 전기차인 EV3/Casper EV를 성공적으로 출시했고, 내년 초 EV4 라인업도 추가될 예정. 이를 기반으로 N87 양극재 물량 성장이 기대되며, 동사의 양극재 판매량 증가률은 경쟁사를 넘어설 것으로 예상된다. 한편, 음극재는 IRA 법안내 핵심광물 규제가 유예되며, 동사의 판매량도 3Q24부터 급감. 4분기에는 인조흑연 공장도 가동되며 고정비 부담이 가중될 전망"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "3분기 실적은 매출액 8,957억 원, 영업이익 219억 원으로 컨센 서스(매출액 1.0조 원, 영업이익 284억 원)를 하회할 것으로 추정. 양극재 Q와 P는 모두 QoQ Flat할 것으로 예상되는 가운데, 당초 기대 보다 LGES향 N65 제품 출하가 부진하기 때문. 3분기 LGES의 유럽 공장 가동률은 일부 회복했으나, 양극재 수요는 여전히 부진. 음극재 부문에서는 생산 비용 감축으로 2Q24 인식한 186억 원의 평가손실 중 25억 원가량이 환입될 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 540,000원까지 높아졌다가 2024년7월 310,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 310,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.17 목표가 310,000 투자의견 BUY

- 2024.07.26 목표가 310,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.06.07 목표가 390,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 390,000 투자의견 BUY

- 2024.04.19 목표가 390,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.17 목표가 310,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.10.15 목표가 290,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.10.11 목표가 320,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.10.11 목표가 270,000 투자의견 HOLD 메리츠증권