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현대차증권에서 25일 포스코케미칼(003670)에 대해 "양극재뿐만 아니라, 음극재까지 압도적인 경쟁력"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 420,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 포스코케미칼(003670)에 대해 "3Q23 실적은 당사 추정 및 컨센서스를 하회. 예상보다 단결정 양극재 수율 안정화 더딘 영향. 중장기 단결정 양극재 기술을 바탕으로 Chemistry 다변화를 통한 시장 확대 가능. 최근 중국 흑연 수출 관리 가능성 제기. 동사 음극재 사업 부각 전망. EV 수요 4Q23~1Q24 중 반등 기대. 리튬 가격도 충분히 하락. 2차전지 소재 업체 Top pick 유지."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "포스코퓨처엠 3Q23 실적은 매출액 1.3조원(+7.8% qoq, +22.1% yoy), 영업이익 371억원(-28.8% qoq, -54.6% yoy) 기록. 컨센서스를 하회하는 부진한 실적. 이는 재고평가 손실 및 단결정 양극재 양산 수율 안정화 비용이 예상보다 증가함에 따른 것. 최근 VW 중심 유럽 판매 부진으로 N65판매 부진. 이는 4Q23에 판매 부진으로 연결될 것. 다만, 당사는 이러한 판매 부진이 장기화 되지는 않을 것으로 판단. 배터리 판가 하락 및 경쟁 강도 완화로, OEM으로부터 수요는 4Q23~1Q24 중 안정화될 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년12월 300,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 670,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 420,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 420,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 650,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.10.25 목표가 420,000 투자의견 BUY

- 2023.10.17 목표가 420,000 투자의견 BUY

- 2023.07.25 목표가 670,000 투자의견 BUY

- 2023.07.18 목표가 480,000 투자의견 BUY

- 2023.06.07 목표가 460,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.25 목표가 430,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.10.25 목표가 420,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.10.25 목표가 480,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.10.25 목표가 460,000 투자의견 BUY 교보증권