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삼성증권에서 4일 포스코케미칼(003670)에 대해 "높아진 시장 기대치 비해 낮아진 실적 예상치"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다.

삼성증권 장정훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 포스코케미칼(003670)에 대해 "3분기 연결 기준 매출은 1.37조원, 영업이익은 531억원 으로 시장 예상치(매출 1.5조원, 영업익 855억원)을 하회할 것으로 보임. 지난 분기 양극재 대규모 증설(30년 1백만톤) 이벤트는 더 이상 기대하기 어려움. 여기에 실적 하향 조정과 내년 판가 하락 가능성으로 회사의 프리미엄이 유지되기 어려움. 더구나 Peer 그룹의 주가 조정으로 인해 목표가 산정에 쓰이는 P/E 밸류에이션(80.1배 → 65배) 역시 하락함에 따라 12개월 목표가를 370,000원으로 하향. 한편 투자의견은 HOLD로 낮추는데, 적어도 내년 상반기까지 메탈가 하락의 가능성을 높은 상황인 점을 감안할 때 현재의 높은 멀티플(23년 P/E 135배, 24년 73배)에서 주가의 의미 있는 반등을 기대하기 어렵다고 판단되기 때문."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "23년 연간 실적은 매출 5.4조원에 영업이익 2,049억원으로 하향 조정함(기존 매출 5.9조원에 영업익 2,806억원). 4분기 미주 고객 물량 확대와 삼성SDI 향 판매 시작이 긍정적이나 유럽향 미드니켈 양극재 수요는 불안 요인이고 판가도 3분기 대비 크게 개선은 어려울 것으로 보임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년10월 180,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 610,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 370,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 370,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 33.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 670,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2023.10.04 목표가 370,000 투자의견 HOLD

- 2023.07.25 목표가 610,000 투자의견 BUY

- 2023.04.28 목표가 380,000 투자의견 BUY

- 2023.01.31 목표가 240,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.04 목표가 370,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2023.10.04 목표가 650,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.10.04 목표가 480,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.09.21 목표가 540,000 투자의견 BUY 한화투자증권