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하나증권에서 25일 포스코케미칼(003670)에 대해 "중장기 상승 여력"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 650,000원을 내놓았다.

하나증권 김현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 포스코케미칼(003670)에 대해 "단기 주가 급등에 따른 리스크 관리를 고려해야함은 당연함. 다만, 1) 최근 가파른 실적 성장 불구, 현재의 매출 증가율을 장기간 유지할 것으로 예상된다는 점(매출 증가율 2023년 +67%, 2024년 +40%, 2025년 +49%, 2026년 +51% 전망), 2) 리튬 및 전구체 수직 계열화 바탕으로 양극재 수주 경쟁에서 앞서며, 2020년대 후반 양극재 CAPA 가이던스에 대한 실적 가시성이 글로벌 경쟁사 중 가장 높다는 점 감안, 현재의 高-Multiple 및 5년후 실적의 현재 가치 반영 논거를 갖추고 있다고 판단. 최근 2차전지 섹터의 성장성을 주가에 대부분 반영하며 적정 가치 넘어선 기업들 늘어나고 있으나 포스코퓨처엠의 경우 주가 상승 여력 충분하다고 판단. 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 65만원으로 상향"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2Q23 연결 실적은 매출 1.2조원(YoY +49%, QoQ +5%), 영업이익 521억원(YoY -6%, QoQ +157%), 지배주주순이익 425억원(YoY +5%, QoQ +9%)으로 컨센서스 하회. 3분기 연결 실적은 매출 1.6조원(YoY +49%, QoQ +31%), 영업이익 782억원(YoY -4%, QoQ +50%)으로 매출 성장세 지속될 전망. 양극재 부문의 경우, 미국 Ultium Cells 본격 가동 앞두고 제품 출하량 QoQ +66% 증가하며 부문 매출 YoY +77%, QoQ +46% 증가할 전망. 부문 수익성 역시 하이니켈 제품 생산 안정화 단계 돌입하며 전분기 대비 영업이익률 소폭 상승을 전망. 다만 1년전(2022년 3분기) 리튬 가격 급등으로 래깅 효과가 비정상적으로 확대되었던 것 감안, 영업이익 YoY 감익은 불가피할 전망. 음극재 부문 매출은 YoY -4%, QoQ +17%, 기초 소재 부문 매출은 YoY +4%, QoQ Flat을 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 227,000원이 고점으로, 반대로 165,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 650,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 650,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 38.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 660,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 360,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.07.25 목표가 650,000 투자의견 BUY

- 2022.10.25 목표가 227,000 투자의견 BUY

- 2022.07.22 목표가 165,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.25 목표가 650,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.07.25 목표가 660,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.07.25 목표가 660,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.07.18 목표가 480,000 투자의견 BUY 현대차증권