[투데이리포트]쌍용차, "레드오션 중국/미국..."매수(유지)

[투데이리포트]쌍용차, "레드오션 중국/미국..."매수(유지)_미래에셋

평민

조회 91 2007/04/10 08:38

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

미래에셋증권은 10일 쌍용차(003620)에 대해 "레드오션 중국/미국, 쌍용차에겐 잠재적 블루오션"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 8,500원으로 내놓았다. 미래에셋증권 김재우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 8,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권은 쌍용차(003620)에 대해 "한미 FTA를 통해 동사는 모기업의 세계화 진출 전략의 전진기지로 부상할 가능성이 높으며, 동사 고유의 프레임 방식이 적용된 SUV 제품 라인업을 고려할 때 중장기적인 픽업 시장 신규 진출 가능성도 배제할 수 없을 것"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "특히, 지난 4월 5일 신형 카이런 소개 자리에서 확인된 노조의 실질적인 무분규 선언은 향후 보다 안정적인 경영계획 수립 및 사업 실적 달성 가능성을 높여줄 수 있다는 점에서 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "중소형 차종 중심으로 성장세를 이어온 중국 자동차 시장은 최근 소득 수준의 증가와 함께 고급차 및 SUV 차종의 판매 신장세가 급격히 증가하고 있는 상황이므로 최근의 실적 개선 추이는 중국 시장 진출 본격화와 함께 보다 장기적인 관점에서 지속될 가능성이 높다는 점에 주목해야 할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

	2005	2006	2007	증감(%)	07/1Q	증감(%)
매출액	34354.7	29518.4	35646	+20.76	9242	+11.72
영업이익	-21.1	272.7	757	+177.59	215	+6.07
순이익	-1033.6	-1959.6	271	-113.83	89	-106.81

(단위: 억원)

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2006년9월 5,200원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 8,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립
목표주가	7,350	8,500	5,600

*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 8,500원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 5,600원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070410	매수(유지)	8,500
20070308	매수	8,500
20070222	매수(유지)	8,500
20070207	매수(상향)	8,500
20061016	HOLD	5,200

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070410	미래에셋	매수(유지)	8,500
20070409	CJ	매수(유지)	8,000
20070406	한국증권	중립	5,600
20070322	굿모닝신한	매수	7,300

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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