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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들은 상승 우위, 운수장비업종 +0.77% - 증권사 목표주가 3,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.72%, 외국인 17.02% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 5,160원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 22일 오후 2시25분 현재 전일대비 2.77% 하락하면서 2,455원을 기록하고 있는 쌍용차는 지난 1개월간 20.93% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 쌍용차의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 쌍용차의 위험을 고려한 수익률은 -10.4를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 0.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 쌍용차가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
S&T모티브	1위	3.7%	3위	-5.1%	2위	-1.3
에스엘	2위	2.0%	1위	-2.0%	1위	-0.9
쌍용차	3위	2.0%	5위	-20.9%	5위	-10.4
대원강업	4위	1.5%	2위	-4.0%	3위	-2.6
모토닉	5위	1.0%	4위	-5.7%	4위	-5.7
운수장비	-	1.0%	-	-3.9%	-	-3.9
코스피	-	0.8%	-	0.2%	-	0.2

관련종목들은 상승 우위, 운수장비업종 +0.77%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 0.77% 상승중이다.

S&T모티브	48,600원 ▲350(+0.73%)	대원강업	3,685원 ▲5(+0.14%)
에스엘	22,100원 ▼250(-1.12%)	모토닉	8,580원 ▲10(+0.12%)

증권사 목표주가 3,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 쌍용차의 평균 목표주가는 3,000원이다. 현재 주가는 2,455원으로 545원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK투자증권의 이상현 에널리스트가 " 니치마켓 플레이어 강점 약화, - 3분기 영업실적은 컨센서스를 하회했다. 매출액이 8,364억원으로 전년동기비 7.2% 감소하면서 영업적자가 1,052억원으로 확대되었다(컨센서스 영업적자597억원). 3분기 판매대수는 31,126대로 전년동기비 11% 감소했다. 내수는 24,020대로 10% yoy 감소했는데 코란도 신차 출시 효과가 있었지만 경기 둔화와 SUV부문 경쟁이 심화되었기 때문. - 사우디와 CKD 진출 및 마힌드라-포드와의 시너지 기대…" (이)라며 투자의견 중립(유지)에 목표주가: 3,000원을 제시했고, 하나금융투자의 송선재, 구성중 에널리스트가 " 마힌드라와 플랫폼 협력 추진, - 3분기 매출액은 8,364억원(-7% (YoY))을 기록했다. ASP는 상승했으나 코란도를 제외한 주요 차종의 판매 부진으로 판매량이 전년 동기 대비 11% 감소하면서 매출액이 감소했다 - 3Q19 판매: 내수는 경쟁심화, 수출도 부진 -실적발표 IR의 주요 내용: 연간 BEP 달성 어려움. 대주주와 플랫폼 협력 추진 - 3분기는 내수시장 경쟁심화와 수출 부진으로 전체 판매가 감소했다. …" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했다.

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월11일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 215,931주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 399,289주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 610,673주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 쌍용차의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.87%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.72%, 외국인 17.02% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.56%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.72%를 보였으며 외국인은 17.02%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.27%로 가장 높았고, 외국인이 16.35%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.92%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 5,160원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,160원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,160원대는 전체 거래의 31.8%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 4,315원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 4,315원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,315원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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