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하나대투증권은 29일 S&T중공업(003570)에 대해 "방산의 힘"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 22,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 이상현, 임승혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 22,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하나대투증권은 S&T중공업(003570)에 대해 "방산부문 고성장 사이클에 진입했다. 차기전력증강사업과 관련된 수주가 2008년 말부터 본격화되고 있고, 납품규모도 국방자주계획상 2차, 3차로 갈수록 커질 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "풍력발전기용 기어박스의 경우 동사 성장의 플러스 알파 역할을 하게 될 것으로 기대된다. 동사가 추진하고 있는 기어박스의 경우 공급부족 상태의 핵심부품이기 때문에 외형과 수익성 면에서도 우수한 것으로 파악된다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 독일 벤츠 상용차용 추가납품 등이 추진중에 있으며, 이외에도 독일 MAN, 미국 Navistar, 일본 미쯔비시후소, 중국 상하이GM 등으로의 납품을 추진하고 있다. 해외메이커로의 직수출 확대가 기대된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	3782.2	4350.1	4548	+4.55	1182	+5.5
영업이익	252.9	360.4	470	+30.41	124	-0.4
순이익	262.5	320.6	413	+28.82	108	+20.81

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2009년2월 12,200원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 22,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	20,633	22,800	19,000

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 22,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090929 매수 22,000 20090910 매수 22,000 20090224 매수 12,200		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090929 하나대투 매수 22,000 20090814 신한금융투자 매수 20,200 20090812 우리 매수(유지) 19,300 20090812 솔로몬 매수(유지) 20,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.