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◇ SnT중공업(시세분석,외인동향,기업분석)

-구조적인 수익성 개선



-새로운 도약 가능성



-우량한 자산가치





[이데일리 조진형기자] 한국증권은 8일 SnT중공업에 대해 "대우정밀 인수 가능성이 높아 성장성은 더욱 높아질 것"이라면서 `매수`의견을 유지하고 목표가를 기존 1100원에서 2050원으로 크게 상향했다. 다음은 보고서의 주요내용. 대표적인 고정비인 감가상각비와 인건비가 매출액에 차지하는 비중은 2003년 27.6%에서 2005년 19.5%로 줄어들었다. 따라서 매출만 계속 증가하면 이익률은 자연히 높아진다. 올해 매출액은 30.7% 증가할 전망이며 이후에도 15% 이상의 매출성장이 기대된다. 현재 대우정밀 인수를 위한 실사를 진행하고 있다. 성사 가능성이 매우 높고 협상기한은 올해 4월10일까지다. 인수시 장단기적으로 상당한 시너지효과가 예상된다. 자체적인 실적개선에 인수효과가 더해지만 셩장성은 더욱 높아질 것이다. 자금부담도 크지 않고 인수자금은 차입을 통해 조달할 것으로 보인다. 매수의견을 유지하고, 목표가를 2050원으로 상향한다. 건물을 포함한 감가상각 대상 자산의 상각완료율이 69%이고, 보유토지(장부가 913억원)의 시장가치는 1936억원으로 올해 순자산가치 2357억원의 84%에 해당한다.＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

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