thinkpool

- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +1.74% - 증권사 목표주가 17,700원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 14,600원선은 저항대로 작용할 듯

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 27일 오후 12시55분 현재 전일대비 1.66% 하락하면서 11,850원을 기록하고 있는 S&T중공업은 지난 1개월간 4.44% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 4.3%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S&T중공업의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 S&T중공업의 위험을 고려한 수익률은 -1.0을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 운수장비업종의 위험대비수익률 -4.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S&T중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
케이씨오에너지	1위	6.4%	1위	3.5%	1위	0.5
모토닉	5위	1.5%	2위	0.0%	2위	0.1
S&T중공업	2위	4.3%	3위	-4.4%	3위	-1.0
쌍용차	4위	2.6%	4위	-9.9%	4위	-3.7
S&T대우	3위	3.2%	5위	-14.2%	5위	-4.4
코스피	-	1.8%	-	-10.3%	-	-5.7
운수장비	-	2.5%	-	-11.5%	-	-4.6

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +1.74%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 1.74% 상승중이다.

쌍용차	5,480원 ▼20(-0.36%)	모토닉	81,000원 ▼900(-1.10%)
케이씨오에너지	3,720원 ▲30(+0.81%)	S&T대우	31,500원 ▲200(+0.64%)

증권사 목표주가 17,700원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S&T중공업의 평균 목표주가는 17,700원이다. 현재 주가는 11,850원으로 5,850원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 노일평 에널리스트가 " 중동의 설비투자 중동의 설비투자 붐으로 인해 급성장 중, 동사는 최근 Daimler Chrysler 이후 벤츠트럭과도 공급계약을 체결해 글로벌 부품업체로 도약 중이다. 동사는 고객기반의 다변화를 통해 안정된 성장이 가능하고 까다로운 벤츠트럭의 품질기준을 넘어서면서 그 품질을 세계에서 인정 받아 향후 신규고객이 늘어날 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 16,350원을 제시했고, 부국증권의 안종훈 에널리스트가 " 2008년 차량부문, 2009년 방산부문의 본격적 도약, 동사는 방산부문에서 자주포, 전차, 장갑차의 변속기 등을 독점 공급하고 있어 국방 자주화 계획인 ‘국방개혁 2020’에 따른 최대 수혜주가 될 것..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 18,000원을 제시했다.

10월25일에 S&T중공업 3/4분기(2007년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	901.0억	83.1억	70.8억
직전분기 대비	6.0% 감소	31.7% 증가	3.8% 증가
전년동기 대비	19.3% 증가	30.7% 증가	66.9% 감소

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 6.77%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 11.39로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.39임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S&T중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	S&T중공업	쌍용차	모토닉	S&T대우	케이씨오에너지
ROE	12.2	-17.3	21.2	18.6	0.0
PER	11.4	-	7.2	11.1	-
PBR	1.4	0.7	1.5	2.1	-
기준년월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 기관이 7일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 5일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,564,850주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 483,030주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 1,081,820주를 순매도한 것으로 집계됐다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 S&T중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.93%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.7%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 82.59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 10.52%를 보였으며 외국인은 6.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 82.88%로 가장 높았고, 기관이 12.45%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.66%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 14,600원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 14,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 14,100원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 14,600원대는 전체 거래의 18.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 14,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 14,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 14,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 차축 하우징(Axle Housing complete)에 관한 계약을 Daimler AG(Mercedes- Benz Truck)와 715.6억원에 체결 (2007년10월22일)

[포인트검색]

S&T중공업(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)(2007.10.30)(10:48)
10월30일 :
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지