thinkpool

1. LG

우리나라 30대그룹 지주사들 중에서 가장 심하게 저평가 된 상태입니다~

2. LG전자

다음주부터 올 연말까지 여러차례에 걸친 분할매수로

조금씩 조금씩 저점에서 물량 모아나가시길 강력추천

드립니다~

LG전자, LG 디스플레이등 LG그룹의 IT 주력 계열사들의

올 4분기 실적도 시장의 기대이상으로 좋으며

내년부터 본격적인 실적 성장세가 매우 크게 나타납니다~

특히 일본, 미국시장에서 얼마전 런칭한 옵티머스 G와 구글의 넥서스폰

시장반응이 매우 폭발적입니다~

대부분 애플과 삼성전자의 최신제품들은 이제 거덜떠보지도 않고 LG전자의

옵티머스 G만 사려고 줄을 서고 있습니다.

아마도 LG전자의 내년 실적은 서프라이즈 수준으로 비약적인 성장세를

나타낼거라 봅니다~

강력 분할매수 추천드립니다~

3. S-oil

지금 IT업종이 최고 호황이고

그외의 모든업종들의 업황은

거의 불황지옥입니다만,

최근 정유주들 업황호조 기미기 다시

살아나는 기미가 엿보이고 있습니다.

나머지 업종들은 아예 거덜떠도 보지 마세요~

----------------펌글---------------------------------------

작년 11월 3일 이후 글을 쓰면서 석유화학 경기는 빨라야 2013년 8월 가야 풀린다고 이야기 했습니다.

따라서 그동안 아직도 안 좋다 시리즈 였는데 오늘은 일부 (아로마)는 사상 최고로 좋다 입니다.

본론에 들어가기 전에 두가지를 간단히 복습하고 가겠습니다. 자세한 것은 처음 글을 봐 주세요.

1. 석유화학은 Olefin (EL, PL, BD), Aroma (BZ, TL, MZ, PX, SM), Polymer (PE, PP, PVC, PS etc) 가 있습니다.

1) Olefin 이나 Aroma 는 Polymer 를 만들기 위한 중간 단계로 Polymer 가 석유화학 최종 제품이고,

   Polymer 가 좋아야 석유 화학이 좋은 것입니다.

2) Aroma 는 좋은데 Polymer 가 나쁘다는 것은 아로마 생산하는 업체는 돈을 버는데 

   아로마를 사서 Polymer 를 생산 하는 업체는 돈을 꼰다는 이야기 입니다.

   따라서 Olefin 이나 Aroma 가 좋은 경우능 업체별로 캐파를 따져야 하는데 여기다 쓸 시간이 없습니다.

3) Olefin : NCC 에서 EL, PL, BD 가 나오는데 대부분 PE, PP, BR 로 만들어 수출합니다.

             즉, 올레핀 자체로 팔리는 비율이 10% 정도고 나머지는 자가 소비 후 폴리머로 팔립니다.   

4) Aroma : 는 정유공장에서 부산물로 나오는 Reformate 나 NCC 에서 나오는 부산물이 Pygas 로 생산 합니다.

              부산물의 특징은 수요가 있다고 증산 하기도 어렵고, 수요가 없다고 감산하기도 어렵습니다.

              더구나 Olefin과 달리 50% 정도는 수출되며 시장 가격도 실수요와 관계 없는 트레이더들이 

              결정 합니다.

              그러다 보니 가격 변화가 극심합니다. 주식 하고는 비교가 안됩니다...

2. 석유화학 업체 손익 요약 복습 : 자세한 것은 지난글 참조...

1) 정상 이익 : 석유 화학 업체 (아니 모든 제조업) 손익은 Spread (제품가 - 원료가) 가 좌우합니다.  

                 물론 스프레는 제조 비용과 영업 이익으로 구성 되어 있습니다.

                 생산 비용은 일정한대 스프레드가 커지면 이익이 늘고, 줄면 손해가 나는거지요. 

2) 평가 손익.

그런데 원료를 사는 시점과 제품을 파는 시점에는 최소한 2개월 이상 차이가 납니다.

원료가 (원유가 ) 오를 때는 2달전 싸게 산것으로 만들어서 비싸게 파니 경쟁력 없는 회사도 이익이 나요.

반대로 원료가 내릴때는 비쌀땐 산 원료로 만들어서 싸게 파니 경쟁력 있는 회사도 손실이 나지요.

문제는 이게 (평가 손익이) 정상 손익 보다 큰 경우가 많다는 거요.

3) 간단히 쓰는데 자세한 것은 지난글을 보시고 아래말을 명심 하십시요.

   석유 화학 주식은 2년간 4배 올라가고, 2년간 60% 내려옵니다. 100원 짜리가 400원 되었다가 160원 됩니다.

   올라갈 때 2배 라고 팔지 말고 반 내려도 낙폭 과대로 사지 말라고 팍스에서 주장 했소...

3. 오늘의 시황.

1) 올레핀 - 납사 스프레드가 $295 로 2008~2010년 평균 $407 > 2011년 평균 $493 > 2012년 평균 $417 보다 많이 작습니다.

3년 평균 보다 -$198 작고, 작년 보다 -$112 작습니다. 적자라는 이야기 입니다. 실재로 많은 회사들이 가동율을 줄이고 있습니다.

2) 폴리머 - 납사 스프레드가 $512 로 2008~2010년 평균 $606 보다 -$94 작고, 2011년 평균 $553 보다 -$41 나쁩니다.