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[투데이리포트]LG, "중요해진만큼 더 돋..."BUY(REINSTATE)_현대
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| 현대증권은 17일 LG(003550)에 대해 "중요해진만큼 더 돋보이는 현금흐름"라며 투자의견을 'BUY(REINSTATE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 97,000원을 내놓았다. 현대증권 정일구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(REINSTATE)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 LG(003550)에 대해 "동사는 3대 수익원인 자회사로부터의 배당금수입, 브랜드로열티 수입, 부동산 임대수익을 통해 향후 3년간 연평균 3,392억원(3개년 CAGR 25.7%)의 양호한 잉여현금흐름을 시현할 전망이다. 특히 동사의 현금흐름은 2010년 1분기부터 적용되는 IFRS 기준 회계제도 변경에 따라 그 중요도가 더 높아질 것으로 예상되어 그 가치가 더욱 돋보일 전망"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "자회사의 실적 개선에 따른 지분법이익(3개년 CAGR 15.1%) 및 브랜드로열티 수입(3개년 CAGR 11.8%)의 성장이 기대되며, LG트윈타워, 가산IDC빌딩과 더불어 신규 임대수익자산의 준공으로 부동산 임대수익을 통한 현금창출이 가속화(3개년 CAGR 19.8%) 될 것"라고 밝혔다. 한편 "IFRS 회계제도 변경에 따라, 동사는 재무제표의 연속성과 비교가능성, 유의성에 있어서 큰 혼동이 있을 것으로 보인다. 이로 인해 실제 순자산가치에 의거한 기업가치와 실질현금흐름이 더욱 중요한 기업분석 지표로 의미가 커질 것으로 판단된다. 따라서, 동사의 우량한 기업가치가 재조명될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 96,000원이 고점으로, 반대로 66,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 97,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 감소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 92,425 | 110,000 | 80,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 'BUY(REINSTATE)'의견 및 목표주가 97,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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