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유진증권은 12일 LG(003550)에 대해 "모멘텀은 부재한 국면"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 80,000원으로 내놓았다. 유진증권 김장환, 이우승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 80,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





유진증권은 LG(003550)에 대해 "동사의 순자산가치가 상당부분 주가에 반영되어 있으며, 주요 자회사들의 성장모멘텀도 당분간 정체될 것으로 판단하고 있어, 향후에도 주가모멘텀은 강하지 않을 전망"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "4Q09 실적둔화 요인은 지분법이익이 29.1% 감소함에 기인한다. 특히, LG전자로부터의 지분법이익이 2Q09 3,628억원, 3Q09 2,570억원에서 4Q09 1,246억원으로 큰 폭 감소할 것으로 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "그룹측면에서 신사업보다는 기존사업에의 경쟁력 강화에 포커스를 두고 있어 주가상의 리스크나 모멘텀이 발생하지 않는 국면이 진행될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	10602.6	9924.5	18411	+85.51	4220	-29.14
영업이익	9194.8	8783.3	16510	+87.97	3837	-30.66
순이익	9426.3	9120.3	15781	+73.03	3584	-33.54

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2009년1월 62,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 80,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 수익성과는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	84,300	91,000	79,500

*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 91,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 79,500원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100112 HOLD(유지) 80,000 20091015 HOLD(유지) 80,000 20090817 HOLD(하향) 80,000 20090630 매수(유지) 74,000 20090611 매수(유지) 74,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100112 유진 HOLD(유지) 80,000 20091218 대신 매수(유지) 91,000 20091124 메리츠 매수 88,000 20091120 신한금융투자 매수 79,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.