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우리증권은 4일 LG(003550)에 대해 "질적인 변화에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 85,000원으로 내놓았다. 우리증권 이훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 85,000원은 직전에 발표된 목표가 79,700원 대비 6.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





우리증권은 LG(003550)에 대해 "자회사의 실적발표로 이를 지분법손익으로 인식하는 동사의 실적호전이 예상되었는데 사상최대 실적이라는 외형적 모습보다는 핵심 자회사들의 세계일류 기업으로의 질적인 성장에 주목할 시점이다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "LG그룹은 금융위기에 따른 2008년의 보수적인 경영에서 벗어나 적극적인 투자를 통한 성장위주의 전략을 선택할 것으로 판단되어 투자의 중심에서 지주회사 동사의 역할이 강화될 전망"라고 밝혔다. 한편 "신용등급 상향을 통한 금융비용감소라는 긍정적 의미외에도, 상향조정이 실적개선을 통한 현금흐름 증가에 기인한 점을 고려할 때, 이는 LG그룹의 투자여력 확대로 이어질 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	10602.6	9924.5	17980	+81.17	6604	+161.93
영업이익	9194.8	8783.3	15297	+74.16	6243	+578.81
순이익	9426.3	9120.3	14208	+55.78	5697	+493.99

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 103,000원까지 높아졌다가 2009년3월 67,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 85,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	79,167	90,000	72,000

*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 85,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 72,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090804 매수(유지) 85,000 20090603 매수 79,700 20090529 매수(유지) 74,700 20090518 매수(유지) 74,700 20090415 매수(유지) 74,700		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090804 우리 매수(유지) 85,000 20090724 메리츠 매수 78,000 20090630 유진 매수(유지) 74,000 20090615 한국 매수(상향) 90,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.