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메리츠증권은 1일 LG(003550)에 대해 "경쟁력 강화를 위한 구조 개편에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 78,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 전용기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 78,000원은 직전에 발표된 목표가 61,000원 대비 27.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 LG(003550)에 대해 "지주사 전환 이후 볼 수 없었던 최근 LG그룹에서 일어나고 있는 경쟁력 강화를 위한 사업구조 재편은 궁극적으로 LG의 지분가치 증대를 가져올 것"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "LG그룹의 매출 증가에 따라 유입되는 로열티는 2009년 21,00억원에서 2010년 2,300억원으로 임대료는 2009년 530억원에서 620억원으로 증가 할 것으로 예상되어 동사의 영업가치 상승추세는 유지될 전망"라고 밝혔다. 한편 "LG마이크론과 LG이노텍의 합병 결정, 통신회사간의 합병 기대, 비상장 자회사나 손자회사의 추가 기업공개 가능성, 분할된 기업이나 합병된 기업을 통한 신규사업 진출 가능성 등과 같은 경쟁력 강화를 위한 일련의 사업구조 재편은 궁극적으로는 동사의 투자자산가치 증대를 통해 동사 주가 상승 모멘텀으로 작용할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	10602.6	9924.5	11400	+14.87	2739	+8.63
영업이익	9194.8	8783.3	8366	-4.75	2311	+151.28
순이익	9426.3	9120.3	8344	-8.51	2295	+139.29

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 115,000원까지 높아졌다가 2009년2월 53,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 78,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸었고 또한 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	73,740	78,000	68,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 78,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090601 매수 78,000 20090325 매수(유지) 61,000 20090213 매수(유지) 53,000 20081027 매수 56,000 20080507 매수 115,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090601 메리츠 매수 78,000 20090529 우리 매수(유지) 74,700 20090529 현대 매수(유지) 72,000 20090528 대신 매수(유지) 76,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.