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대우증권은 28일 LG(003550)에 대해 "소나기는 피하고 보자!"라며 투자의견을 'TRADING BUY(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 57,000원으로 내놓았다. 대우증권 최용구, 김정환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(하향)'의견은 대우증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 57,000원은 직전에 발표된 목표가 65,000원 대비 -12.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 LG(003550)에 대해 "투자의견을 Trading Buy로 하향 조정하는 것은 09년 연간의 당기순이익은 양호한 증가를 보일 것으로 보이지만 09년 1분기까지의 영업실적은 저조한 수준에 머무르고 본격적인 실적호전은 09년 2분기 이후에나 가능할 것으로 보여 본격적인 주가상승에는 다소 시간이 소요될 것으로 전망되기 때문"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사는 수익예상을 하향 조정했음에도 불구하고 09년 예상실적으로 구한 PER은 경쟁회사나 시장평균에 비해 낮고 현재 주가가 주당순자산가치(NAV)대비 40%나 할인된 수준에 있어 장기적으로 보아 주가상승의 여력은 충분해 보인다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 09년 1분기 당기순이익은 1천억원 수준으로 회복될 전망이고 2분기 이후에는 분기별로 3천억원 이상을 기록할 전망인데 이는 LG전자의 당기순이익이 1분기에는 적자폭이 감소하고 2분기 이후엔 예년수준의 흑자로 돌아설 것으로 전망되기 때문"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	5255.5	10215.2	10790	+5.63	-140	적자전환
영업이익	2827.5	8808.4	9480	+7.62	-530	적자전환
순이익	4178.5	9013	9550	+5.96	-400	적자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년4월 110,000원까지 높아졌다가 65,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 57,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸었고 또한 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	65,317	82,000	43,400

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 'TRADING BUY(하향)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 골드만삭스증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 43,400원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090128 TRADING BUY(하향) 57,000 20081204 매수(유지) 65,000 20081027 매수(유지) 70,000 20080804 매수 95,000 20080421 매수(유지) 110,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090128 대우 TRADING BUY(하향) 57,000 20090105 유진 매수(유지) 62,000 20081222 하나대투 매수 80,000 20081216 대신 매수 82,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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